Die in der Schweiz zum Vertrieb zugelassenen nachhaltigen Fonds verwalten inzwischen 1'363 Milliarden Franken, ein Rekord. Das zeigt die jährliche Studie zu nachhaltigen Anlagen der Hochschule Luzern (HSLU), die am 5. November 2026 in Zürich vorgestellt wurde. Laut der Meldung von Keystone-SDA, die swissinfo.ch am 7. November 2026 übernommen hat, beträgt der Anstieg 11 % innert eines Jahres. Er geht aber vor allem auf steigende Kurse zurück, nicht auf neues Geld der Sparerinnen und Sparer.

Woher stammt die Zahl von 1'363 Milliarden?

Die Zahl stammt aus der «IFZ Sustainable Investments Studie 2026», herausgegeben vom Institut für Finanzdienstleistungen Zug (IFZ) der HSLU. Laut der Medienmitteilung der HSLU vom 5. November 2026 erscheint diese Studie zum zehnten Mal. Sie erfasst die nachhaltigen Anlagefonds, die in der Schweiz zum öffentlichen Vertrieb zugelassen sind.

Das Dokument umfasst 248 Seiten. Es lässt sich auf der Website der HSLU als PDF herunterladen oder für 190 Franken als Broschüre bestellen. Die beiden Co-Leiter, Professor Manfred Stüttgen und Brian Mattmann, stellen es am 19. November 2026 in einem Webinar online vor.

Diese zehnte Ausgabe befasst sich vor allem mit den Informationen, die Fonds zu ihrer Nachhaltigkeit veröffentlichen. Erstmals haben die Forschenden diese anhand von 16 Kriterien bewertet, darunter CO2-Emissionen, Klimaziele und ESG-Ratings.

Wie ordnet sich dieser Rekord seit 2016 ein?

Das Wachstum über zehn Jahre ist stark, verlief aber nicht stetig. Laut der Meldung von Keystone-SDA lagen die nachhaltigen Fonds 2016 bei 99 Milliarden Franken. 2024 erreichten sie 1'326 Milliarden, im folgenden Jahr gingen sie dann erstmals zurück. Der Stand von 2026 übertrifft den bisherigen Höchstwert von 2024 also nur knapp.

JahrVermögen der nachhaltigen Fonds in der SchweizAnzahl nachhaltiger Fonds
201699 Milliarden Frankennicht angegeben
20241'326 Milliarden Frankennicht angegeben
2025erster Rückgang2'033 (Studie 2025)
20261'363 Milliarden Franken (+11 %)1'900

Die Zahl der Produkte nimmt dagegen ab. Laut Keystone-SDA sank sie innert eines Jahres von 2'038 auf 1'900 nachhaltige Fonds, wegen Fondsschliessungen und strengerer Regeln für deren Namen. Die Ausgabe 2025 der Studie zählte 2'033 Fonds, nachdem innert zwölf Monaten rund 300 Fonds verschwunden waren.

Wachstum durch Kurse oder durch Ersparnisse?

Zwei Lesarten dieses Rekords bestehen nebeneinander, und sie widersprechen sich nicht. Auf Ebene des gesamten Marktes erklärt sich der Anstieg um 11 % laut Keystone-SDA in erster Linie durch Kursgewinne. Fast kein neues Anlegergeld ist in nachhaltige Fonds geflossen.

Bei den Schweizer Retailbanken sieht das Bild anders aus. Laut der Medienmitteilung der HSLU fliesst mehr als die Hälfte des Neugeldes, das sie einnehmen, in nachhaltige Fonds. Diese Fonds machen rund die Hälfte ihres Angebots aus. Mit ihren eigenen Fonds verwalten diese Banken sogar mehr Vermögen in nachhaltigen als in konventionellen Fonds.

«Trotz aller Unkenrufe bleibt die Nachfrage nach nachhaltigen Fonds bei Schweizer Privatanlegern hoch, und die Banken setzen auf das Thema», sagt Manfred Stüttgen in der Medienmitteilung. Für Sparerinnen und Sparer ist die Unterscheidung wichtig: Ein Vermögensrekord kann von der Börse kommen und nicht von einer neuen Begeisterung.

Welchen Platz haben sie im gesamten Schweizer Fondsmarkt?

Gemessen an der Zahl der Produkte bleiben nachhaltige Fonds eine bedeutende Minderheit. Laut der Medienmitteilung der HSLU vom 6. November 2025 machten die im letzten Jahr erfassten 2'033 nachhaltigen Fonds 20 % aller auf dem Schweizer Markt erhältlichen Publikumsfonds aus.

Die Medienmitteilung von 2026 nennt den Anteil der 1'363 Milliarden am gesamten Vermögen der in der Schweiz vertriebenen Fonds nicht. Ebenso wenig veröffentlicht sie den neuen Anteil gemessen an der Zahl der Fonds. Diese Vergleiche finden sich gegebenenfalls in der vollständigen Studie.

Was bedeutet «nachhaltig» bei einem Fonds?

Ein nachhaltiger Fonds verspricht, Risiken in den Bereichen Umwelt, Soziales und Unternehmensführung, zusammengefasst unter dem Kürzel ESG, systematisch zu prüfen. Diese Definition verwendet die Medienmitteilung der HSLU. In der Schweiz ergeben sich die Bedingungen, um sich als nachhaltig zu bezeichnen, vor allem aus der Selbstregulierung der Branchenverbände.

Diese Bedingungen wurden verschärft. Laut der Medienmitteilung der HSLU vom November 2025 hat die Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA) im Mai 2025 ihre Anforderungen an die Verwendung des Wortes «nachhaltig» in Fondsnamen verschärft. Auch die Schweizer Verbände der Banken und der Vermögensverwalter haben die Latte höher gelegt.

«Künftig müssen Fonds, die mit Begriffen wie nachhaltig oder ESG werben, ihr Nachhaltigkeitsversprechen deutlich besser belegen», erklärte Brian Mattmann damals. Produkte, die diese Nachweise nicht erbringen, dürfen nicht mehr als nachhaltig dargestellt werden, fügte er an.

Greenwashing: Welche Regeln setzen die SBVg und die AMAS?

Der zentrale Vorwurf gegen grüne Fonds ist Greenwashing: ein Produkt als nachhaltig zu verkaufen, das es kaum ist. Die Schweiz antwortet darauf vor allem mit der Selbstregulierung zweier Berufsverbände.

Die Schweizerische Bankiervereinigung (SBVg), der Dachverband der Banken, hat Richtlinien zum Einbezug von ESG-Präferenzen und ESG-Risiken sowie zur Vermeidung von Greenwashing in der Anlageberatung und Vermögensverwaltung erlassen. Laut der Website der SBVg sind sie seit 2023 mit Übergangsfristen für ihre Mitglieder verbindlich und wurden 2024 und 2025 überarbeitet. Ihre gesetzliche Grundlage ist das Bundesgesetz über die Finanzdienstleistungen (FIDLEG).

  • Die Beraterin oder der Berater muss die ESG-Präferenzen der Kundschaft erfragen und ihr dann passende Produkte vorschlagen.
  • Die Bank muss über diese Präferenzen informieren, sie dokumentieren und darüber Rechenschaft ablegen.
  • Die Beraterinnen und Berater müssen in ESG-Fragen geschult sein.
  • Die überarbeitete Fassung beschreibt klarer, unter welchen Bedingungen eine Anlagelösung als nachhaltig bezeichnet werden darf, und berücksichtigt dabei die Position des Bundesrates von 2022 gegen Greenwashing.

Die Asset Management Association Switzerland (AMAS), in der sich die Schweizer Vermögensverwaltung zusammenschliesst, richtet sich dagegen an Hersteller und Verwalter kollektiver Kapitalanlagen. Laut ihrer Website ist ihre Selbstregulierung zu Transparenz und Offenlegung am 30. September 2023 in Kraft getreten. Sie schreibt Organisations-, Berichterstattungs- und Offenlegungspflichten vor.

Eine Version 2.0, die auf die Ziele des Bundesrates abgestimmt ist, gilt seit dem 1. September 2024. Die Version 2.2, gültig in ihrer Fassung vom 18. September 2025, präzisiert die Nachhaltigkeitsansätze. Laut der SBVg können sich Nichtmitglieder ihren Regeln freiwillig anschliessen.

Laut der SBVg zeigt eine in ihrem Auftrag durchgeführte Studie der HSLU, dass die grosse Mehrheit der Banken in der Schweiz diese Richtlinien weitgehend umgesetzt hat. Brian Mattmann hält in der Medienmitteilung von 2026 jedoch fest, dass die Schweiz, anders als die Europäische Union, «kaum» strenge gesetzliche Regeln zur Nachhaltigkeitsberichterstattung von Fonds vorschreibt.

Was können Sparerinnen und Sparer vor dem Kauf eines nachhaltigen Fonds prüfen?

Die Studie 2026 zeigt, dass die Informationen vorhanden sind, ihre Qualität aber schwankt. Von 20 untersuchten nachhaltigen Fonds von Schweizer Retailbanken machen 16 Angaben zu mindestens 8 der 16 ESG-Kriterien. Nur sieben Anbieter veröffentlichen laut dem Tiefen-Score der Studie detaillierte Informationen.

Zu den fünf transparentesten Retailbanken gehören die Alternative Bank Schweiz, die Migros Bank und einige Kantonalbanken der Deutschschweiz. Fonds mit Sitz in der Schweiz veröffentlichen oft kürzere und verständlichere Berichte als solche mit Sitz in der Europäischen Union. Die Vergleichbarkeit der Kennzahlen muss jedoch noch verbessert werden, hält die Studie fest.

Vor dem Kauf können Sparerinnen und Sparer also einige konkrete Punkte prüfen, die sich aus diesen Kriterien und Regeln ergeben:

  • Veröffentlicht der Nachhaltigkeitsbericht des Fonds ein ESG-Rating, die CO2-Emissionen und ein Klimaziel?
  • Berichtet der Fonds über Klimarisiken und umstrittene Praktiken der gehaltenen Unternehmen?
  • Hat die Beraterin oder der Berater die ESG-Präferenzen erfragt und festgehalten, wie es die Richtlinien der SBVg verlangen?
  • Ist der Anbieter Mitglied der SBVg oder der AMAS, oder hat er sich ihrer Selbstregulierung angeschlossen?

Ein Fonds, der bei der Transparenz gut abschneidet, ist deshalb noch keine gute Anlage: Diese Kriterien sagen, was der Fonds veröffentlicht, nicht, was er einbringen wird.

Was man noch nicht weiss

  • Der Anteil der 1'363 Milliarden am gesamten Vermögen der in der Schweiz vertriebenen Fonds ist in der Medienmitteilung von 2026 nicht angegeben.
  • Der genaue Umfang des Rückgangs von 2025 geht weder aus der Medienmitteilung der HSLU noch aus der Meldung von Keystone-SDA hervor.

Quellen