Le producteur de composants électriques et électroniques Cicor a vu sa croissance ralentir au troisième trimestre 2026. Selon le communiqué diffusé jeudi par l'entreprise et repris par l'agence AWP, son chiffre d'affaires a progressé de 6,7 % à 170,8 millions de francs entre juillet et fin septembre. Ce niveau est inférieur aux attentes des analystes. Les entrées de commandes ont en revanche augmenté de manière nettement plus marquée.

Une croissance organique en léger repli

Hors changements intervenus dans le périmètre de consolidation, la croissance organique a atteint 4,6 % entre juillet et fin septembre, contre 5,3 % à l'issue du deuxième trimestre. Sur les neuf premiers mois de l'année, la croissance organique des ventes s'établit à 1,7 %.

La société st-galloise, aux origines neuchâteloises, indique avoir souffert de pénuries de matériaux dans un marché tendu pour certains composants, en particulier les circuits imprimés (PCB) et les puces mémoire. Selon la dépêche, l'entreprise reste confrontée à ces difficultés d'approvisionnement.

Des commandes en forte hausse

Au troisième trimestre, les entrées de commandes ont progressé de 10,7 % à 193,2 millions de francs. Cela correspond à un ratio « book to bill » – le rapport entre les commandes reçues et le chiffre d'affaires facturé – de 1,13 pour la période sous revue. Cette valeur dépasse le niveau de 1 pour le sixième trimestre consécutif, ce qui offre, selon Cicor, une forte visibilité sur la croissance future.

Un écart aux attentes surtout sur les ventes

Sondés par l'agence AWP, les analystes anticipaient en moyenne, pour le troisième trimestre, un chiffre d'affaires de 181 millions de francs et des entrées de commandes de 192 millions. Les ventes publiées restent donc en deçà de ce consensus, tandis que les commandes le dépassent légèrement. L'agence qualifie la performance de mitigée au regard de ces attentes.

Un quatrième trimestre attendu comme le plus fort de l'année

Cicor prévoit une accélération significative de son chiffre d'affaires au quatrième trimestre, portée par un portefeuille de commandes solide et par les efforts engagés pour surmonter les difficultés de la chaîne d'approvisionnement. L'entreprise s'attend à ce que les revenus du second semestre dépassent de 10 % à 25 % ceux des six premiers mois, une part importante de cette hausse devant se concrétiser au quatrième trimestre. Celui-ci devrait ainsi être, de loin, le trimestre le plus fort de l'année en termes de ventes. Il s'agit de prévisions de l'entreprise, et non de résultats publiés.

La finalisation de l'acquisition du site d'EDMI à Senai, en Malaisie, ainsi que de l'accord stratégique de fourniture à long terme qui l'accompagne, est prévue au quatrième trimestre 2026. Sa contribution aux revenus de 2026 dépendra de la date d'achèvement ; elle est incluse dans les prévisions annuelles.

Objectifs annuels confirmés, sous conditions

Malgré les vents contraires, Cicor confirme ses prévisions annuelles : des ventes du groupe comprises entre 700 et 750 millions de francs et un excédent brut d'exploitation (Ebitda) ajusté situé entre 70 et 80 millions. L'entreprise précise que cette perspective suppose que ni la situation géopolitique ni la disponibilité des matériaux ne se détériorent davantage.

Ce qu'il faut retenir

Les chiffres publiés pour le troisième trimestre 2026 montrent des ventes en progression mais inférieures aux attentes, et des commandes en hausse plus soutenue. L'accélération annoncée pour la fin de l'année repose, elle, sur les prévisions de l'entreprise et reste soumise à l'évolution de l'approvisionnement et du contexte géopolitique. Cet article ne constitue pas un conseil en investissement.

Sources

  • Allnews (AWP) : « Croissance des ventes ralentie au troisième trimestre pour Cicor »