Il 21 ottobre 2026 la rivista PME pubblica un'analisi del giornalista Dirk Schütz: secondo lui, la Svizzera promuove poco la propria piazza finanziaria, a differenza del Lussemburgo e di Singapore. Il punto di partenza è il dibattito sulla regolamentazione di UBS, in cui il direttore della FINMA, Stefan Walter, ricorda che la competitività non rientra nel suo mandato.
Il testo, adattato da una pubblicazione della rivista svizzero-tedesca Bilanz, mescola fatti verificabili e una presa di posizione. Questo articolo confronta le sue cifre e la sua analisi con ciò che l'Autorità federale di vigilanza sui mercati finanziari (FINMA) dice del proprio ruolo.
Che cosa prevede il mandato della FINMA
Il mandato legale della FINMA mira anzitutto alla protezione dei clienti. Secondo la presentazione pubblicata dall'autorità, essa protegge i creditori, gli investitori e gli assicurati, nonché la funzionalità dei mercati finanziari.
Per adempiere questo mandato, la FINMA dispone di tre strumenti: l'autorizzazione, la vigilanza e, se necessario, l'applicazione del diritto in materia di vigilanza. Può inoltre emanare regolamentazione di livello inferiore.
La competitività compare soltanto come conseguenza di questo lavoro. La FINMA scrive che «contribuisce così a rafforzare la fiducia nella funzionalità, nell'integrità e nella competitività di una piazza finanziaria svizzera orientata al futuro». La competitività è quindi un effetto atteso, non un obiettivo della vigilanza.
L'autorità è inoltre indipendente dal potere politico. Il Parlamento e il governo non possono imporle direttive sulla sua attività di vigilanza. Resta sottoposta all'alta vigilanza del Parlamento e si finanzia con tasse di vigilanza ed emolumenti, non con le imposte.
Il direttore Stefan Walter si muove in questo quadro quando sottolinea, secondo PME, che la competitività non è un criterio del suo mandato. L'articolo gli contrappone l'autorità di vigilanza britannica, la Prudential Regulation Authority (PRA), che ha fatto della competitività della propria piazza finanziaria un obiettivo fondamentale.
Come sostiene Berna la piazza finanziaria svizzera?
Secondo PME, la promozione della piazza finanziaria non figura in cima alle priorità delle autorità federali. L'articolo avanza tre indizi.
- La ministra delle finanze Karin Keller-Sutter avrebbe soltanto contatti sporadici con i dirigenti delle 230 banche del Paese.
- Il Dipartimento federale delle finanze ha ridotto i sussidi all'organizzazione di promozione Finance Swiss, in una data che l'articolo non precisa. Non sembrerebbe previsto alcun nuovo finanziamento.
- La strategia di comunicazione internazionale del Consiglio federale ha cambiato priorità.
Quest'ultimo punto è il più documentato. Nell'edizione 2021-2024, pubblicata dal Dipartimento federale degli affari esteri, la piazza finanziaria costituiva una delle cinque priorità. L'obiettivo era accrescere la visibilità dei suoi valori e dei suoi punti di forza presso il pubblico internazionale. Nella strategia attuale, definita fino al 2028, non è più menzionata esplicitamente, secondo l'articolo.
Lussemburgo e Singapore: che cosa dicono le cifre?
Le due piazze concorrenti dedicano mezzi importanti alla loro promozione, tramite un partenariato pubblico-privato presieduto dal ministro delle finanze in Lussemburgo e un fondo che fa capo al primo ministro a Singapore. La tabella riprende le cifre pubblicate da PME il 21 ottobre 2026. L'articolo non precisa a quale anno si riferiscano le quote del settore finanziario nell'economia.
| Piazza | Quota del settore finanziario nella performance economica | Organo di promozione | Budget annuo |
|---|---|---|---|
| Lussemburgo | 23,5% | Luxembourg for Finance, partenariato pubblico-privato presieduto dal ministro delle finanze Gilles Roth | quasi 7 milioni di euro |
| Singapore | 13,5% | Financial Sector Development Fund, che fa capo direttamente al primo ministro | oltre 130 milioni di franchi (equivalente) |
| Svizzera | 9% | Finance Swiss | non comunicato; sussidi federali ridotti |
In Lussemburgo, Luxembourg for Finance riunisce i principali attori della piazza per difenderne la competitività, in particolare attirando talenti qualificati. A Singapore, il fondo finanzia la promozione internazionale e progetti infrastrutturali.
Il confronto ha i suoi limiti. Le fonti consultate non indicano né i patrimoni gestiti né il numero di posti di lavoro delle tre piazze. Una quota più elevata del settore finanziario nell'economia non dice nemmeno, da sola, se la promozione pubblica ne sia la causa.
Quale legame con la regolamentazione di UBS?
Il dibattito sulla promozione della piazza finanziaria si inserisce in quello sulle regole «too big to fail». Queste regole riguardano le banche di rilevanza sistemica, e la Svizzera valuta di inasprirle dalla ripresa di Credit Suisse da parte di UBS nel 2023.
Nel settembre 2026 la Camera alta del Parlamento ha sostenuto una versione che esigerebbe di coprire al 90% le filiali estere di UBS con fondi propri della migliore qualità. Secondo le stime della banca stessa, questa versione aggiungerebbe circa 16 miliardi di dollari ai suoi fondi propri di base.
UBS contesta fin dall'inizio una copertura integrale delle sue filiali estere con fondi propri di prima qualità: giudica tale esigenza eccessiva e ritiene che la svantaggerebbe rispetto ai concorrenti internazionali. Secondo il Wall Street Journal, la banca starebbe studiando piani di ripiego che arrivano fino al trasferimento della sede all'estero. Né UBS né Reuters hanno confermato questa informazione.
Constatazione o opinione: come leggere l'analisi?
L'articolo di PME è un'analisi firmata, e occorre distinguere i fatti dal punto di vista.
- Fatti riportati: il mandato della FINMA senza criterio di competitività, la riduzione dei sussidi a Finance Swiss, l'assenza della piazza finanziaria dall'attuale strategia di comunicazione internazionale, definita fino al 2028, i budget lussemburghese e singaporiano.
- Interpretazioni dell'autore: la Svizzera «si ritiene al di sopra» della promozione della propria piazza finanziaria, questa perde influenza, e le banche svizzere «possono solo sognare» i mezzi di Singapore.
Anche il legame tra promozione pubblica e peso del settore finanziario rientra nell'analisi dell'autore. L'articolo non lo dimostra con dati.
Che cosa cambia per le banche e i clienti in Svizzera
Per i clienti delle banche e delle assicurazioni, il quadro attuale pone la loro protezione al centro del mandato della FINMA. I creditori, gli investitori e gli assicurati sono i primi beneficiari designati della vigilanza.
Per le banche, la promozione della piazza spetta dunque ad attori diversi dall'autorità di vigilanza: il Consiglio federale, i dipartimenti e organizzazioni come Finance Swiss. Le fonti consultate non quantificano che cosa cambierebbe per loro o per i loro clienti una promozione più attiva.
Che cosa non si sa ancora
- La politica dei mercati finanziari del Consiglio federale non ha potuto essere consultata per questo articolo; il suo ruolo esatto nella promozione della piazza finanziaria resta da precisare.
- L'anno e il metodo di calcolo delle quote del 23,5%, del 13,5% e del 9% non sono indicati dalla fonte.
- L'importo e la data della riduzione dei sussidi a Finance Swiss non sono pubblicati nell'articolo.
- La posizione della seconda camera del Parlamento sui fondi propri di UBS, e il calendario dell'entrata in vigore, restano aperti.
Fonti
- PME: piazza finanziaria svizzera e Lussemburgo (Dirk Schütz, 21 ottobre 2026)
- FINMA: un'autorità di vigilanza indipendente
- Too big to fail: i piani di UBS (2clics, 16 ottobre 2026)
