Festhypotheken haben sich in der Schweiz im dritten Quartal 2026 gegenüber den drei Vormonaten verteuert. Gemäss einer Meldung der Nachrichtenagentur Keystone-SDA, die am 13. Oktober 2026 von SWI swissinfo.ch veröffentlicht wurde, ist dieser Anstieg hauptsächlich auf die steigenden Zinsen an den Kapitalmärkten zurückzuführen, welche die Refinanzierungskosten der Banken in die Höhe getrieben haben.
Die Ende September veröffentlichten Zahlen
Die zitierten Daten stammen vom Online-Vergleichsdienst Comparis. Sie beziehen sich auf einen Richtzinssatz, der aus dem Durchschnitt der Zinssätze von rund dreissig Banken berechnet wird. Die folgenden Werte entsprechen dem Ende des Berichtsquartals, also Ende September 2026:
- Zehnjährige Festhypothek: 2,07 %;
- Fünfjährige Festhypothek: 1,9 %;
- Dreijährige Festhypothek: 1,75 %, gegenüber 1,38 % drei Monate zuvor.
Bei der dreijährigen Laufzeit ist der Vergleich direkt möglich: Der Richtzinssatz ist innerhalb eines Quartals um 0,37 Prozentpunkte gestiegen. Für die Laufzeiten von fünf und zehn Jahren nennt die Meldung den Stand von Ende Juni nicht; das genaue Ausmass ihres Anstiegs im Quartal ist in unseren Quellen daher nicht verfügbar. Hingegen hält sie fest, dass die zehnjährigen Richtzinssätze, die nun über 2 % liegen, seit März 2025 nicht mehr so hoch waren.
Die Zahlen von Ende September zeichnen zudem eine klare Rangfolge: Je länger die Laufzeit, desto höher der Richtzinssatz, von 1,75 % für drei Jahre bis 2,07 % für zehn Jahre.
Kapitalmarkt statt Geldpolitik
Der aufschlussreichste Punkt dieser Veröffentlichung liegt im Kontext. Die Verteuerung erfolgt, während die Schweizerische Nationalbank (SNB) ihren Leitzins bei 0 % belässt. Gemäss der Meldung wirken sich die steigenden Zinsen im Ausland zunehmend auf den Schweizer Kapitalmarkt aus, und diese Bewegung belastet die Kosten, zu denen sich die Banken refinanzieren.
Dirk Renkert, ein in der Mitteilung zitierter Finanzexperte, formuliert es so: «Deshalb werden Festhypotheken teurer, auch wenn die SNB ihren Leitzins bei 0 % belässt.» Mit anderen Worten: Nach dieser Lesart kann der Preis einer Festhypothek steigen, ohne dass die Zentralbank ihre Politik ändert.
Eine SNB ohne Eile, aber eine Straffung gilt als wahrscheinlicher
Zur künftigen Entwicklung gibt Dirk Renkert eine differenzierte Einschätzung ab: «Kurzfristig dürfte es die Schweizerische Nationalbank angesichts der weiterhin tiefen Inflation nicht besonders eilig haben, die Zinsen zu erhöhen. Die günstigeren Wirtschaftsaussichten, der schwache Franken und die steigenden Energiepreise haben jedoch die Wahrscheinlichkeit einer Straffung der Geldpolitik erhöht.»
Hier ist zwischen der veröffentlichten Zahl und der Interpretation zu unterscheiden. Die Richtzinssätze von Ende September sind gemessene Daten; die Wahrscheinlichkeit einer geldpolitischen Straffung beruht auf der Analyse eines Experten. Die Meldung erwähnt weder einen Entscheid noch eine Mitteilung der SNB dazu, und sie beziffert weder die Inflation noch die Entwicklung des Frankens oder der erwähnten Energiepreise. Die zitierten Aussagen wurden aus der englischen Fassung der Meldung übersetzt.
Was das für die Haushalte bedeutet
Für einen Haushalt, dessen Festhypothek ausläuft oder der einen Kauf finanziert, hängt der erzielte Zinssatz vom Marktniveau zum Zeitpunkt des Abschlusses ab. Ein höherer Richtzinssatz bedeutet bei gleichem Betrag und gleicher Laufzeit eine höhere Zinsbelastung, als sie das Niveau des Vorquartals ermöglicht hätte. Die tatsächlichen Mehrkosten hängen jedoch vom geliehenen Betrag, von der gewählten Laufzeit und von den individuellen Bedingungen jedes Dossiers ab.
Zudem ist an die Natur dieser Zahlen zu erinnern: Ein Richtzinssatz ist ein Durchschnitt, der auf einer Stichprobe von Banken beruht. Er zeigt eine Tendenz an, nicht den Zinssatz, den ein bestimmter Kreditnehmer erhält. Individuelle Angebote können davon nach oben wie nach unten abweichen.
Schliesslich spiegelt der Abstand zwischen den Laufzeiten, wie er sich Ende September zeigt, den Zustand des Marktes zu einem bestimmten Zeitpunkt wider. Dieser Artikel stellt keine Empfehlung zur Wahl einer Laufzeit oder einer Finanzierungsart dar: Diese hängt von der Situation jedes Haushalts und von den Zinsaussichten ab, die ungewiss bleiben.
Was die Quellen nicht sagen
Mehrere für ein vollständiges Bild nützliche Elemente sind in der Meldung nicht enthalten. Sie liefert keine Daten zur Entwicklung der Immobilienpreise im selben Zeitraum; der Zusammenhang zwischen dieser Verteuerung der Kredite und dem Immobilienmarkt lässt sich hier daher nicht belegen. Generell sind die Finanzierungskosten nur einer der Faktoren für den Zugang zu Wohneigentum, neben den Preisen der Objekte selbst.
Die Meldung betrifft zudem ausschliesslich Festhypotheken; zu anderen Finanzierungsformen sagt sie nichts. Sie enthält auch keine bezifferte Prognose zur Entwicklung der Hypothekarzinsen im vierten Quartal.
