Introduction en bourse en vue pour une startup bâloise : la biotech Windward Bio a demandé la cotation de ses actions ordinaires sur le Nasdaq Global Market, annonce Startupticker.ch le 26 octobre 2026. Lancée en janvier 2025, la société dit avoir levé jusqu'à 365 millions de dollars en fonds propres. Elle développe des anticorps à action très prolongée contre l'asthme, la bronchopneumopathie chronique obstructive (BPCO) et la dermatite atopique.
Une demande de cotation, pas encore une introduction en bourse
Windward Bio a déposé une demande, elle n'a encore vendu aucune action en bourse. Le dépôt réglementaire ne donne ni le nombre d'actions offertes, ni la fourchette de prix, ni le calendrier, selon Startupticker.ch. Le montant que la société espère lever reste donc inconnu.
La nuance compte pour lire la suite. Une introduction en bourse n'est réalisée qu'une fois les actions placées et la première cotation passée. Tant que ces éléments manquent, il s'agit d'un projet annoncé.
Jusqu'à 365 millions de dollars levés depuis janvier 2025
La jeune pousse a été fondée en 2024, puis lancée en janvier 2025. Depuis, elle a pris sous licence deux candidats médicaments déjà en phase clinique. Elle a aussi levé jusqu'à 365 millions de dollars, selon Startupticker.ch.
Ces fonds ont été apportés en capital, donc contre des parts de l'entreprise. Les tours ont été menés notamment par OrbiMed, Novo Holdings, SR One, Omega Funds, Blue Owl Healthcare Opportunities et RTW Investments. Le découpage de ce montant par tour n'est pas publié.
Une levée privée passe en général par des étapes successives, du tour de financement seed à la série A puis aux séries suivantes. Pour situer les étapes et les acteurs, notre guide explique comment lever des fonds en Suisse.
Deux anticorps à action prolongée en essais cliniques
Les deux produits de Windward Bio visent des mécanismes déjà validés en clinique, avec des injections plus espacées. Ils sont conçus pour rester longtemps dans l'organisme. Ce sont des candidats en développement, pas des traitements autorisés.
- WIN378 est testé dans POLARIS-1, une étude de phase 2/3 dans l'asthme sévère non contrôlé. Une analyse prévue de la partie de phase 2 a été achevée au second semestre 2026.
- Selon l'entreprise, WIN378 a été bien toléré, sans effet indésirable grave lié au traitement. Sa demi-vie observée atteint jusqu'à 75 jours.
- Des progrès de la fonction pulmonaire et des marqueurs d'inflammation des voies respiratoires ont été observés à la 24e semaine. L'entreprise y voit un appui pour deux injections sous-cutanées par an.
- Une seconde étude de phase 3, POLARIS-2, est en préparation depuis septembre 2026. Le recrutement des patients est prévu au premier semestre 2027.
- Une étude de phase 2 de WIN378 dans la BPCO, baptisée SIRIUS, a démarré en juin 2026.
- WIN027 est un anticorps bispécifique qui cible à la fois TSLP et l'interleukine 13. Il est en phase 1 chez des volontaires sains.
- Une analyse intermédiaire de cette phase 1 a montré une demi-vie de 62 jours. Des demandes d'essai sont ouvertes aux États-Unis, en Australie et en Chine.
À quoi servirait l'argent de l'introduction en bourse ?
Le produit net de l'offre servirait d'une part à WIN378, selon le dépôt cité par Startupticker.ch. Il doit financer la fin de POLARIS-1, l'essai de confirmation POLARIS-2 et l'étude SIRIUS dans la BPCO.
Le reste viserait WIN027 : une étude mondiale de phase 2b dans la BPCO et une étude de phase 2 dans la dermatite atopique. Ses programmes bispécifiques doivent aussi avancer jusqu'aux études préalables à une demande d'essai.
Un fondateur qui a déjà vendu deux biotechs
Le fondateur Luca Santarelli, médecin, dirige Windward Bio et préside son conseil d'administration. Il compte plus de 25 ans d'expérience en recherche universitaire et biopharmaceutique.
Il a cofondé et dirigé VectivBio, rachetée en 2023 par Ironwood Pharmaceuticals pour 1,2 milliard de dollars. Il a aussi cofondé Therachon, acquise en 2019 par Pfizer pour jusqu'à 810 millions de dollars.
Deux biotechs bâloises, deux voies de financement
Une semaine plus tôt, une autre biotech de Bâle a bouclé un tour privé, sans passer par la bourse. Startupticker.ch annonçait le 19 octobre 2026 la série D de Nouscom, pour 135 millions de dollars.
| Repère | Windward Bio | Nouscom |
|---|---|---|
| Siège | Bâle | Bâle |
| Annonce | Demande de cotation au Nasdaq, 26 octobre 2026 | Série D, 19 octobre 2026 |
| Montant cité | Jusqu'à 365 millions de dollars levés depuis janvier 2025 | 135 millions de dollars pour le tour |
| Domaine | Asthme, BPCO, dermatite atopique | Immunothérapie contre le cancer (syndrome de Lynch) |
| Stade le plus avancé | Phase 2/3 (POLARIS-1) | Essai d'enregistrement à venir pour NOUS-209 |
| Valorisation publiée | Non | Non |
Dans les deux cas, le montant est public mais pas la valorisation. Nos repères sur le term sheet de startup montrent que c'est la règle des annonces suisses récentes. Pour un ordre de grandeur, CB Insights évalue le tour moyen mondial à 49,8 millions de dollars en 2026. En 2021, les start-up suisses avaient reçu un record de 3,1 milliards de francs en capital-risque. D'autres cas figurent dans notre rubrique des levées de fonds des startups.
Ce qu'on ne sait pas encore
- Le montant visé par l'offre, le nombre d'actions et la fourchette de prix : le dépôt ne les publie pas.
- La date de la première cotation : aucun calendrier n'est donné.
- La raison du choix du Nasdaq plutôt que de la Bourse suisse : l'entreprise ne l'explique pas. On sait seulement que ses investisseurs principaux sont des fonds santé mondiaux et que WIN027 a des demandes d'essai ouvertes aux États-Unis.
- La valorisation de Windward Bio et la répartition des 365 millions entre ses tours.
Pour un épargnant en Suisse, il n'y a donc rien à acheter à ce stade. La suite dépendra des conditions de l'offre, quand elles seront publiées.
