L'Autorità federale di vigilanza sui mercati finanziari FINMA ha pubblicato il 20 agosto 2026 il suo rapporto sul mercato assicurativo per l'esercizio 2025. Il comunicato che lo accompagna porta un titolo esplicito: «Swiss insurance sector continues to strengthen its resilience», ossia, in italiano, il settore assicurativo svizzero continua a rafforzare la propria resilienza. Questo articolo si basa unicamente su tale comunicato. Tutte le cifre citate si riferiscono all'anno 2025, confrontato con il 2024, e provengono dalla FINMA.
Fondi propri e solvibilità: una valutazione senza cifre dettagliate
Secondo la FINMA, il settore assicurativo svizzero si trova nel complesso in una posizione finanziaria solida. L'autorità indica che le compagnie di assicurazione hanno aumentato nettamente i loro fondi propri nel 2025 e che hanno continuato a mantenere un livello di solvibilità elevato.
Va tuttavia segnalato: il comunicato non indica né l'importo dei fondi propri, né l'entità del loro aumento, né un tasso di solvibilità. Queste due affermazioni sono quindi valutazioni dell'autorità di vigilanza, che il comunicato non quantifica. Il lettore che desidera verificare questi livelli deve fare riferimento al rapporto completo, che questo articolo non ha consultato.
Utili aggregati di 24,4 miliardi di franchi nel 2025
La cifra più significativa del comunicato riguarda i risultati. Secondo la FINMA, le compagnie di assicurazione svizzere hanno realizzato nel 2025 utili annuali aggregati di 24,4 miliardi di franchi. Questo risultato è superiore di 14 miliardi di franchi, ossia del 136%, a quello dell'anno precedente, secondo l'autorità.
La progressione non è la stessa a seconda dei rami. La FINMA precisa, per l'anno 2025:
- assicuratori danni: utili annuali in forte aumento, a 12,9 miliardi di franchi;
- riassicuratori: utili annuali in forte aumento, a 9,8 miliardi di franchi;
- assicuratori vita: utili annuali aggregati in aumento del 10,2%, a 1,7 miliardi di franchi.
Il comunicato non precisa gli importi del 2024 per gli assicuratori danni e i riassicuratori; non è quindi possibile, su questa sola base, misurare l'entità esatta della loro rispettiva progressione.
Gli investimenti, principale motore citato
La FINMA attribuisce il miglioramento dei risultati in particolare agli investimenti. Secondo il comunicato, gli utili derivanti dagli investimenti sono aumentati del 47,6% nel 2025, raggiungendo 24,8 miliardi di franchi. Il rendimento degli investimenti è passato dal 3,37% nel 2024 al 5,00% nel 2025.
Una lettura possibile, che rientra nell'interpretazione e non nei dati pubblicati: una parte importante dell'aumento degli utili è dovuta al contesto finanziario dell'anno piuttosto che all'attività assicurativa in sé. La fonte non lo afferma in questi termini e non dice nemmeno se questo livello di rendimento potrebbe ripetersi.
Premi nel complesso stabili, in leggero calo
Sul fronte dell'attività, la FINMA definisce il volume totale dei premi ampiamente stabile. Il volume aggregato dei premi lordi è diminuito leggermente, dello 0,6%, a 149 miliardi di franchi nel 2025.
Anche in questo caso, i rami evolvono in modo diverso, secondo il comunicato:
- assicuratori vita: premi lordi contabilizzati in aumento del 3,7%;
- assicuratori danni: premi lordi contabilizzati in aumento del 2,8%;
- riassicuratori: premi lordi in calo del 6,1%.
La FINMA spiega questo calo presso i riassicuratori in gran parte con l'apprezzamento del franco svizzero rispetto al dollaro statunitense, all'euro e alla sterlina. Il comunicato non quantifica la quota esatta di questo effetto di cambio.
Punti di attenzione: ciò che il comunicato dice e non dice
Il comunicato della FINMA non contiene una sezione dedicata ai rischi né un elenco esplicito di punti di attenzione. Gli unici elementi in calo che menziona sono la leggera diminuzione del volume totale dei premi lordi (−0,6%) e quella dei premi dei riassicuratori (−6,1%), quest'ultima attribuita in gran parte agli effetti di cambio.
Sarebbe quindi inesatto attribuire all'autorità avvertimenti che questo testo non contiene. Il rapporto completo potrebbe affrontare altri aspetti, ma questo articolo si basa unicamente sul comunicato e non può renderne conto. Rimane inoltre un'incertezza sulla solidità dei fondi propri e della solvibilità, in mancanza di cifre pubblicate nel comunicato.
Che cosa contiene il rapporto completo
Secondo la FINMA, il suo rapporto annuale sul mercato assicurativo svizzero riunisce informazioni generali sul mercato e dati per ramo sul bilancio e sul conto economico. Vi si trovano in particolare l'evoluzione dei premi, le quote di mercato delle maggiori compagnie di assicurazione in Svizzera, nonché l'evoluzione dei fondi propri e dei risultati annuali degli assicuratori.
Per l'assicurazione vita, il rapporto contiene anche informazioni sugli accantonamenti tecnici e sul conto d'esercizio della previdenza professionale. Novità segnalata dall'autorità: include ora informazioni sull'intermediazione assicurativa non vincolata. A complemento, la FINMA pubblica tabelle elettroniche nel portale di reporting degli assicuratori, con informazioni dettagliate per compagnia e in forma aggregata.
Le cifre qui presentate sono quelle pubblicate dalla FINMA; descrivono un anno trascorso e non costituiscono in alcun caso una raccomandazione riguardante un assicuratore o un investimento.
