Die Eidgenössische Finanzmarktaufsicht (FINMA) veröffentlicht eine Warnliste mit Unternehmen, die möglicherweise ohne Bewilligung tätig sind. Bevor man in der Schweiz ein Konto auf einer Krypto-Plattform eröffnet, ist ein Blick darauf ein erster Reflex. Doch die Liste ist weder abschliessend noch immer aktuell: Fehlt ein Name, beweist das nichts.
Es geht um Konkretes. Am 23. Oktober 2026 berichtete das Journal du Coin über die Operation Confrontation Ghost, die dreissig Länder vom 1. Juli bis 30. September 2026 durchführten. Die Ermittler identifizierten 39 Milliarden Dollar an Geldern und Kryptowährungen, die mit Betrügereien in Verbindung stehen, oft befeuert durch künstliche Intelligenz. Diese Summen sind aufgespürt, aber noch nicht beschlagnahmt.
Diese Seite beantwortet eine einzige Frage: wie man die Warnliste nutzt, um einen Krypto-Anbieter zu überprüfen. Den allgemeinen Rahmen, von den Token-Arten bis zu den Bewilligungen, finden Sie auf unserer Seite FINMA und Kryptowährungen.
Was ist die Warnliste der FINMA?
Die Warnliste ist eine öffentliche Warnung, die von der FINMA geführt wird. Sie betrifft Anbieter, die möglicherweise unerlaubt eine Tätigkeit ausüben, die einer Bewilligung und ihrer Aufsicht unterliegt. Sie ist auf der Website der FINMA frei zugänglich, in der Rubrik «FINMA Public» unter «Warnungen».
Mehrere Finanztätigkeiten erfordern eine Bewilligung der FINMA. Erhält die Behörde Hinweise, dass ein Anbieter ohne Bewilligung tätig ist, ob absichtlich oder nicht, führt sie Abklärungen durch. Bestätigt sich der Verdacht, kann sie ein Enforcementverfahren eröffnen und Massnahmen anordnen, die bis zur Liquidation des Unternehmens reichen.
Der Kryptobereich ist direkt betroffen. Laut der FINMA fallen der Handel mit virtuellen Währungen, die Bereitstellung von Wallets und Zahlungsdienstleistungen unter das Geldwäschereigesetz (GwG). Die anspruchsvollsten Tätigkeiten, etwa jene einer Bank, eines Wertpapierhauses oder eines Handelssystems für verteilte elektronische Register, erfordern eine Bewilligung.
Wer steht auf der Warnliste und warum?
Ein Name kommt laut der FINMA in zwei Fällen auf die Liste. Erstens: Gegen das Unternehmen oder die Person wurde wegen unerlaubter Tätigkeit ermittelt, doch der Verdacht konnte nicht geklärt werden. Das Unternehmen oder die Person ist der Auskunftspflicht gegenüber der FINMA nicht nachgekommen oder hat falsche Angaben gemacht.
Der zweite Fall wiegt schwerer. Die FINMA führt einen Anbieter auch dann auf, wenn ihre Abklärungen darauf schliessen lassen, dass er Anleger einer unmittelbaren und erheblichen Gefahr aussetzt.
Die Liste ist nicht endgültig. Die betroffenen Unternehmen werden daraus entfernt, sobald die FINMA die nötigen Überprüfungen und die daraus folgenden Anpassungen vornehmen konnte.
Was bedeutet ein Eintrag auf der Liste?
Ein Eintrag ist keine Verurteilung. Die FINMA hält fest, dass ein Name auf der Liste nicht zwingend eine rechtswidrige Tätigkeit bedeutet. Er signalisiert vor allem, dass der Anbieter nicht über die erforderliche Bewilligung verfügt.
Für Sparer bleibt das Signal ernst: Die FINMA konnte diesen Anbieter nicht überprüfen, mangels verlässlicher Antworten oder wegen einer erheblichen Gefahr. Die FINMA ruft zudem zu besonderer Vorsicht gegenüber Anbietern auf, die von einer gemäss Artikel 34 des Finanzmarktaufsichtsgesetzes (FINMAG) veröffentlichten Verfügung betroffen sind. Diese Veröffentlichungen betreffen schwere Verletzungen des Aufsichtsrechts.
Was garantiert die Warnliste nicht?
Die Liste hat Grenzen, welche die FINMA selbst darlegt. Nichts garantiert, dass sie abschliessend und vollständig aktuell ist. Ein Unternehmen, das ohne Bewilligung tätig ist, steht also unter Umständen nicht darauf, oder noch nicht.
Auch der Zuständigkeitsbereich der Behörde spielt eine Rolle. Die FINMA kann nur handeln, wenn sie örtlich und sachlich zuständig ist und konkrete Hinweise auf eine Verletzung des Finanzmarktrechts vorliegen. Ein Anbieter ausserhalb dieses Zuständigkeitsbereichs erscheint also möglicherweise nie auf der Liste.
Schliesslich sagt die Liste nichts über die Qualität eines bewilligten Anbieters aus. Eine Bewilligung beseitigt das Marktrisiko nicht. Daran erinnerte die FINMA, als sie am 20. Oktober 2026 den ersten Schweizer Bitcoin-ETF für das breite Publikum bewilligte: Das investierte Kapital kann einen erheblichen Teil seines Werts verlieren.
Wie überprüft man eine Krypto-Plattform vor dem Investieren?
Die FINMA empfiehlt, sich vor einer Investition gut zu informieren und mehrere Listen abzugleichen. Um eine Krypto-Plattform zu überprüfen, ergänzen sich einige Kontrollen, die sich aus ihren Publikationen ergeben.
- Die Warnliste der FINMA: Ein eingetragener Name mahnt zur Vorsicht, ein fehlender Name allein beruhigt nicht.
- Die Liste der Beaufsichtigten: Die FINMA veröffentlicht die Gesellschaften und Personen, die über ihre Bewilligung verfügen, in ihrer Rubrik «Bewilligte Institute».
- Der Anschluss zur Geldwäschereibekämpfung: Ein Wallet- oder Krypto-Handelsdienst, der dem GwG unterstellt ist, muss einer Selbstregulierungsorganisation (SRO) angeschlossen sein.
- Die Tragweite einer ausländischen Lizenz: Eine europäische MiCA-Zulassung (Markets in Crypto-Assets) gilt für den Europäischen Wirtschaftsraum, dem die Schweiz nicht angehört.
- Die anderen Warnlisten: Die FINMA nennt jene der Kantonspolizei Zürich auf cybercrimepolice.ch sowie das Warnnetzwerk I-SCAN (International Securities & Commodities Alerts Network) der IOSCO, das Marktaufsichtsbehörden vereint.
- Die veröffentlichten Verfügungen: Die Veröffentlichungen gemäss Artikel 34 FINMAG weisen auf Anbieter hin, die bereits wegen schwerer Verletzungen sanktioniert wurden.
Die FINMA stellt zudem ein Dokument mit dem Titel «Kundenschutz – Wie können sich Anleger vor unerlaubt tätigen Anbietern auf den Finanzmärkten schützen?» zur Verfügung. Es wurde zuletzt am 19. Dezember 2024 aktualisiert. Ihre Website enthält ausserdem eine Rubrik, um eine Meldung zu erstatten.
Was zeigt die Operation Confrontation Ghost über Krypto-Betrug?
Die Operation Confrontation Ghost veranschaulicht das Ausmass des Phänomens zu einem bestimmten Zeitpunkt. Koordiniert wurde sie vom Innenministerium der Vereinigten Arabischen Emirate, zusammen mit INTERPOL, der Global Anti-Scam Alliance und dreizehn Privatunternehmen, darunter Meta, Mastercard und die Börse Crypto.com. Die Ergebnisse wurden in Wien vor der Konferenz der Vertragsstaaten des Übereinkommens der Vereinten Nationen gegen die grenzüberschreitende organisierte Kriminalität vorgestellt.
Im Visier standen drei Kriminalitätsformen: durch künstliche Intelligenz befeuerter Betrug, digitaler Finanzbetrug und Sextortion. Die Bilanz verzeichnet mehr als 960 Festnahmen, 29 durchsuchte Betrugszentren und mehr als 15’500 erfasste Opfer.
Die beschriebene Vorgehensweise deckt sich mit den Risiken, auf welche die Warnliste hinweisen soll. Beim «Pig Butchering» gewinnt der Betrüger wochenlang das Vertrauen eines Opfers. Danach drängt er es, auf einer gefälschten Trading-Plattform zu investieren. Den Status einer Plattform zu überprüfen, bevor man Geld darauf einzahlt, zielt genau auf dieses Szenario.
Die Blockchain hinterlässt zudem verwertbare Spuren. Laut dem Journal du Coin speichert eine Tron- oder Ethereum-Adresse den Verlauf jeder Bewegung. Stablecoin-Emittenten können eine Adresse innert weniger Minuten sperren: Die T3 Financial Crime Unit, im September 2024 von Tether, Tron und TRM Labs lanciert, hat mehr als 250 Millionen Dollar an USDT blockiert, die mit Betrügereien in Verbindung stehen.
Doch Gelder aufzuspüren heisst nicht, sie zurückzugeben. Die Identifizierung einer Wallet führt weder zu einer Sperrung noch zu einer Einziehung, solange nicht in jeder betroffenen Rechtsordnung ein Gerichtsentscheid ergangen ist. Deshalb lohnt es sich, einen Anbieter zu überprüfen, bevor man ihm Gelder anvertraut.
Kennzahlen
- 2 Gründe für einen Eintrag auf der Warnliste: ungeklärter Verdacht mangels Auskünften oder unmittelbare und erhebliche Gefahr für Anleger.
- Artikel 34 FINMAG: Grundlage für die Veröffentlichung von Verfügungen bei schweren Verletzungen.
- 19. Dezember 2024: letzte Aktualisierung des FINMA-Dokuments zum Kundenschutz.
- 30 Länder an der Operation Confrontation Ghost beteiligt, vom 1. Juli bis 30. September 2026.
- 39 Milliarden Dollar identifiziert, in Fiatgeld und Kryptowährungen, bisher ohne Beschlagnahmung.
- Mehr als 960 Festnahmen und 29 durchsuchte Betrugszentren.
- Mindestens 9,9 Milliarden Dollar: Einnahmen aus Onchain-Betrug im Jahr 2024, laut Chainalysis.
Was man noch nicht weiss
Mehrere Punkte bleiben in den konsultierten Quellen offen. Die Seite der FINMA gibt weder an, wie viele Namen auf der Warnliste stehen, noch in welchem Rhythmus sie aktualisiert wird. Bei der Operation Confrontation Ghost bleibt die Kluft zwischen den aufgespürten 39 Milliarden Dollar und den tatsächlich an die Opfer zurückerstatteten Summen ungeklärt. Die dreissig Staaten und ihre privaten Partner geben an, an der Rückführung dieser Vermögenswerte zu arbeiten, ohne einen Zeitplan zu nennen.
Weitere Artikel zur Aufsicht über Krypto-Akteure in der Schweiz finden Sie in unserer Rubrik Krypto-Regulierung und -Besteuerung.
