Il prestito convertibile resta poco documentato per una startup svizzera che cerca finanziamenti. Nell'ottobre 2026, né gli annunci di finanziamento censiti da 2clics né la documentazione standard della Swiss Private Equity & Corporate Finance Association (SECA) ne descrivono le clausole. Questa pagina fa il punto su ciò che mostrano queste fonti, tra prestito classico e raccolta di capitale, e su ciò che occorre far verificare prima di firmare.

Il prestito, in tutte le sue forme, è solo uno degli strumenti per raccogliere fondi per una startup in Svizzera, accanto ai sussidi e ai round di capitale.

Prestito classico o raccolta di fondi: quale differenza?

Un prestito classico prevede un rimborso: il prestatore non entra nel capitale come un azionista, ricorda la nostra pagina sulle clausole di un term sheet. Una raccolta di fondi, al contrario, porta denaro in cambio di quote, e la quota dei fondatori diminuisce.

Gli annunci svizzeri dell'ottobre 2026 mostrano entrambe le vie. La medtech Distalmotion ha concluso una linea di credito a termine che può raggiungere 70 milioni di dollari con Perceptive Advisors, secondo Startupticker.ch del 23 ottobre 2026. La Fondation pour l'innovation et la technologie (FIT), attiva nel Canton Vaud e nella Svizzera romanda, ha concesso prestiti Tech Seed della FIT di 100'000 franchi a tre start-up, secondo il suo comunicato del 28 ottobre 2026. Sul fronte del capitale, la losannese Sonexos ha annunciato il 21 ottobre 2026 un round pre-serie A di 5 milioni di franchi, guidato da Valquest Partners.

StrumentoIl finanziatore entra nel capitale?Che cosa restituisce la startupEsempio svizzero datato (fonte)
Prestito classicoNoL'importo preso in prestito, secondo il contrattoDistalmotion, fino a 70 milioni di dollari, ottobre 2026 (Startupticker.ch)
Raccolta di capitaleSì, fin dal roundNuove azioni subitoSonexos, 5 milioni di franchi, ottobre 2026 (Startupticker)

Nessuno di questi annunci riguarda un prestito convertibile. Né la FIT né Distalmotion pubblicano il tasso, la durata o le garanzie dei loro prestiti. Gli annunci pubblici informano quindi male sulle condizioni reali del debito delle giovani imprese.

Ingresso nel capitale: che cosa vedono i fondatori

Ogni emissione di nuove azioni modifica la ripartizione del capitale. Il prezzo per azione deriva dalla valutazione pre-money di una startup, il prezzo concordato prima del denaro fresco. Le regole di calcolo della quota che resta ai fondatori sono illustrate nella nostra pagina sulla diluizione dei fondatori. Le nostre fonti non applicano questi calcoli al caso di un prestito convertibile.

Quali modelli di documenti esistono in Svizzera?

La SECA, che rappresenta il capitale di rischio svizzero, pubblica gratuitamente due documentazioni standard per le raccolte di capitale. Secondo la sua pagina, ciascuna riunisce un term sheet, un accordo d'investimento, un patto parasociale, uno statuto, un regolamento del consiglio d'amministrazione e una tabella di capitalizzazione. La versione «light» è pensata per i round da 0,5 a 5 milioni di franchi, la versione «large» per quelli da 5 a 20 milioni. Questa pagina non elenca alcun modello di contratto di prestito convertibile.

Quali finanziamenti prima di un round di capitale?

Prima dei round di capitale arrivano i sussidi e i sostegni filantropici, senza ingresso nel capitale, secondo la nostra pagina sul round di finanziamento seed. Il portale startupticker.ch censisce 70 organizzazioni che offrono sussidi e prestiti lungo tutta la vita di una start-up.

Esempio datato: il 30 ottobre 2026, Startupticker.ch ha annunciato che la start-up deep tech Prismus otteneva 150'000 franchi da Venture Kick. Il denaro deve servire a sviluppare Lupa, la sua piattaforma di intelligenza artificiale che collega la ricerca scientifica agli sbocchi industriali. Secondo il comunicato, Prismus conta già i suoi primi trenta clienti paganti. Il comunicato non precisa la forma giuridica di questo sostegno: nulla indica un prestito convertibile.

Venture Kick, iniziativa filantropica di un consorzio privato, versa fino a 150'000 franchi in tre tappe, secondo il suo sito. I suoi vincitori possono poi ottenere fino a 850'000 franchi supplementari in capitale proprio da Kickfund. Altri casi di finanziamento sono raccolti nella nostra rubrica raccolte di fondi delle startup.

Cifre chiave

  • Da 0,5 a 5 milioni di franchi: round a cui mira la documentazione standard «light» della SECA; da 5 a 20 milioni per la versione «large» (SECA).
  • Fino a 70 milioni di dollari: linea di credito a termine di Distalmotion con Perceptive Advisors (Startupticker.ch, 23 ottobre 2026).
  • 100'000 franchi: prestito Tech Seed della FIT a Biodelphis Therapeutics, PolaSight e Swiss Soil (FIT, 28 ottobre 2026).
  • 150'000 franchi: sostegno di Venture Kick a Prismus (Startupticker.ch, 30 ottobre 2026).
  • 70 organizzazioni di sussidi e prestiti per start-up censite in Svizzera (startupticker.ch).

Ciò che non si sa ancora

  • Il funzionamento di un prestito convertibile e delle sue clausole: nessuna delle nostre fonti lo descrive. A un fondatore conviene ottenere queste condizioni per iscritto e farle rileggere da un avvocato o da una fiduciaria prima di firmare.
  • La procedura che si applicherebbe nel diritto svizzero alla conversione di un prestito in azioni: le nostre fonti non la descrivono.
  • La quota dei prestiti convertibili nei finanziamenti delle startup svizzere: lo Swiss Venture Capital Report elenca i round noti, ma i suoi rapporti PDF non figurano tra le nostre fonti.
  • La forma giuridica del sostegno di Venture Kick a Prismus: il comunicato non la precisa.

Fonti