Chainlink, Anbieter von Blockchain-Orakeln für die dezentrale Finanzwelt, hat am 29. Oktober 2026 in New York «Chainlink 24/7» lanciert, einen ununterbrochen verbreiteten Preis für tokenisierte reale Vermögenswerte (RWA, für Real World Assets): Aktien, Rohstoffe und andere traditionelle Vermögenswerte, die auf einer Blockchain abgebildet werden. Der Dienst deckt nun auch Wochenenden und Feiertage ab, wenn die Börsen geschlossen sind. Aave, ein dezentrales Kreditprotokoll, ist Lancierungspartner: Es nutzt den Preis, um die Sicherheiten seiner institutionellen Plattform Horizon zu bewerten.
Was ist ein Blockchain-Orakel?
Ein Blockchain-Orakel bringt Daten auf die Chain, die dort nicht vorhanden sind, etwa den Kurs einer Aktie. Ein automatisierter Kreditvertrag kennt den Wert einer als Sicherheit hinterlegten tokenisierten Aktie nicht von sich aus. Er liest diesen Preis bei einem Orakel ab und entscheidet dann, ob die Position liquidiert werden muss.
Chainlink beansprucht auf diesem Markt eine dominierende Stellung. Laut seinem Ankündigungsbeitrag vom 29. Oktober 2026 sichert seine Infrastruktur rund 70 Prozent der dezentralen Finanzwelt (DeFi) ab. Sie versorge mehr als 80 Prozent der Kreditmärkte auf Ethereum und Solana sowie mehr als 81 Prozent des Werts der tokenisierten RWA. Diese Anteile veröffentlicht Chainlink selbst, ohne detaillierte Berechnungsmethode.
Die Wochenendlücke im Preis der RWA
Das Problem liegt in den unterschiedlichen Zeiten. Eine Blockchain läuft ununterbrochen, während eine US-Börse unter der Woche von 9:30 bis 16 Uhr New Yorker Zeit (ET) geöffnet ist. Bereits früher im Jahr 2026 hatte Chainlink mit seinen «24/5»-Feeds einen Teil der Lücke geschlossen; sie decken den erweiterten Handel und den Nachthandel ab. Laut Chainlink blieb eine Lücke von Freitag, 20 Uhr, bis Sonntag, 20 Uhr (ET), sowie an Feiertagen.
Die technische Dokumentation von Chainlink beschreibt diese Handelsphasen für US-Aktien und börsengehandelte Indexfonds (ETF):
| Zeitraum (New Yorker Zeit, ET) | 24/5-Feeds | Chainlink 24/7 |
|---|---|---|
| Vorbörse, Montag bis Freitag, 4 Uhr bis 9:30 | Preis aus dem Handel | Preis aus dem Handel |
| Regulärer Handel, 9:30 bis 16 Uhr | Preis aus dem Handel | Preis aus dem Handel |
| Nachbörse, 16 bis 20 Uhr | Preis aus dem Handel | Preis aus dem Handel |
| Nacht, Sonntagabend bis Freitagmorgen, 20 bis 4 Uhr | Preis aus dem Handel | Preis aus dem Handel |
| Freitag 20 Uhr bis Sonntag 20 Uhr, Feiertage | Markt geschlossen | Referenz aus den Perpetual-Märkten |
Bisher mussten die Anwendungen wählen, erklärt Chainlink: ihre Märkte aussetzen, den letzten bekannten Preis beibehalten oder eine eigene Methode entwickeln. Bei einem Kreditprotokoll kann der letzte bekannte Preis einen tatsächlichen Rückgang über das Wochenende verdecken. Chainlink spricht von einem «Solvenzrisiko» für die DeFi.
Wie Chainlink einen Preis berechnet, wenn die Börse geschlossen ist
Während der Handelszeiten übernimmt der 24/7-Preis die Daten der 24/5-Feeds. Schliesst die Börse, aggregiert er die Kurse mehrerer Plattformen für unbefristete Terminkontrakte (Perpetuals), also an den Vermögenswert gekoppelte Derivate ohne Fälligkeit. Chainlink präzisiert, dass dieser Preis den Handel mit diesen Derivaten widerspiegelt und nicht einen Kurs der geschlossenen Börse.
Das System verwirft veraltete Daten und begrenzt das Gewicht von Ausreisserpreisen. Ein Übergangsmechanismus steuert beim Wechsel der Handelsphase den Wechsel von einer Quelle zur anderen. Unterstützt werden nur Vermögenswerte, die die Kriterien von Chainlink zu Marktabdeckung, Liquidität und Preiskonsistenz erfüllen.
Der Preis kommt über zwei Kanäle. Kreditprotokolle lesen die «Data Feeds», die direkt auf der Blockchain veröffentlicht werden. Perpetual- und Prognosemärkte nutzen die latenzarmen «Data Streams». Diese können ihre Ergebnisse an einem zeitgewichteten Durchschnittspreis (TWAP) festmachen, den Chainlink als Bremse gegen Manipulationen darstellt.
Aave wendet den 24/7-Preis auf die Sicherheiten von Horizon an
Laut Chainlink nutzt Aave die 24/7-Data-Feeds, um die auf Horizon als Sicherheit hinterlegten RWA zu bewerten, beginnend mit den meistgehandelten US-Aktien. Chainlink bezeichnet Aave als grössten Kreditmarkt der DeFi, mit mehr als 34 Milliarden Dollar an insgesamt hinterlegtem Wert (TVL) per 29. Oktober 2026.
Horizon ermöglicht berechtigten Investoren, gegen tokenisierte Vermögenswerte Stablecoins zu leihen, ohne diese zu verkaufen. Am 19. Oktober 2026 sah eine Studie von Citi Research in Aave bereits eine mögliche Infrastruktur für diese Finanzierung, wie unser Artikel über Citi und Aave ausführt. Der durchgehende Preis begegnet einer Grenze dieses Modells: Eine Sicherheit, deren Wert sinkt, kann liquidiert werden – nur muss man diesen Wert auch am Samstag kennen.
«Mit Chainlink 24/7 kann Aave RWA-Sicherheiten auch an Wochenenden und Feiertagen zuverlässig bewerten», sagt Stani Kulechov, Gründer und CEO von Aave, im Beitrag von Chainlink.
Was hat das mit der Tokenisierung von Vermögenswerten in der Schweiz zu tun?
Der Bezug zur Schweiz führt zunächst über die Emittenten. Laut Chainlink bestimmten seine 24/5-Feeds per 29. Oktober 2026 den Preis von tokenisierten Aktien im Wert von mehr als 1,6 Milliarden Dollar auf sechs Blockchains. Als Kunden genannt werden Ondo, xStocks, Robinhood und Coinbase. Die xStocks sind tokenisierte Zertifikate, die laut der Website der Emittentin von Backed Assets (JE) Limited ausgegeben werden. Auf ihrer Website behält die Emittentin den Direktkauf qualifizierten Anlegern vor, die unter anderem durch Verweis auf das Bundesgesetz über die Finanzdienstleistungen (FIDLEG) definiert werden.
Der Schweizer Rahmen hingegen ändert sich nicht. Die Eidgenössische Finanzmarktaufsicht (FINMA) behandelt einen Token, der eine Aktie repräsentiert, als Effekte, wie unsere Seite zur Tokenisierung von Vermögenswerten erklärt. Ein Orakelpreis ändert weder die Rechte des Inhabers noch die Solidität der Emittentin.
Auch das Angebot bleibt in der Schweiz selten. Laut dem Swiss Blockchain Survey 2026 der Universität St. Gallen boten 12 Prozent der 25 im dritten Quartal 2026 befragten Institute tokenisierte Vermögenswerte an. Nur 8 Prozent boten tokenisierte Aktien oder Fondsanteile an. Die Volumen konzentrieren sich anderswo: Castle Labs misst 16,6 Milliarden Dollar an tokenisierten Vermögenswerten auf Ethereum und 4,3 Milliarden auf Solana, wie unsere Analyse zur Tokenisierung auf Solana in Erinnerung ruft.
Für Inhaber in der Schweiz zählt eine Nuance. Der Preis an einem Samstag stammt aus Derivaten, nicht von der US-Börse. Er kann daher vom Schlusskurs am Freitag und vom Kurs bei Wiedereröffnung abweichen. Dieser Artikel stellt keine Anlageempfehlung dar. Weitere Orientierungspunkte finden Sie in unserem Dossier Blockchain und Tokenisierung.
Was noch offen ist
- Chainlink nennt weder die Perpetual-Plattformen, die ausserhalb der Handelszeiten als Referenz dienen, noch deren Gewichtung.
- Weder Chainlink noch Aave veröffentlichen die Liste der auf Horizon abgedeckten Aktien oder das betroffene Kreditvolumen. Der Beitrag von Chainlink enthält zudem einen Warnhinweis zu zukunftsgerichteten Aussagen.
- Die Seite zu den Handelszeiten von Chainlink deckt US-amerikanische und asiatische Aktien ab, erwähnt aber keine Schweizer oder europäischen Aktien.
