UBS, la grande banque suisse qui a repris Credit Suisse en 2023, a publié le 28 octobre 2026 ses résultats du troisième trimestre. Elle annonce un bénéfice net de 2,7 milliards de dollars et un bénéfice avant impôts de 3,6 milliards, en hausse de 27 % sur un an. La banque dit être en voie d'achever cette année l'intégration de Credit Suisse. Le même jour, son directeur général, Sergio Ermotti, a jugé « très préoccupant » le vote du Conseil des États sur ses fonds propres.
Résultats UBS : les chiffres publiés
Les revenus de juillet à septembre atteignent 13,35 milliards de dollars, soit 5 % de plus qu'un an plus tôt. Sur une base sous-jacente, qui retire les éléments exceptionnels, ils progressent de 10 %, à 13,39 milliards. Le bénéfice net équivaut à 2,2 milliards de francs, selon l'agence Keystone-ATS, reprise par swissinfo.ch.
Ces chiffres dépassent les attentes du marché sur plusieurs points. Toujours selon swissinfo.ch, les revenus, ajustés ou non, et le bénéfice avant impôts ajusté sont supérieurs au consensus des analystes compilé par AWP.
| Indicateur (troisième trimestre 2026) | Montant | Évolution sur un an |
|---|---|---|
| Bénéfice avant impôts | 3,6 milliards de dollars | +27 % |
| Bénéfice avant impôts sous-jacent | 4,1 milliards de dollars | +14 % |
| Revenus | 13,35 milliards de dollars | +5 % |
| Revenus sous-jacents | 13,39 milliards de dollars | +10 % |
| Revenus sous-jacents de la gestion de fortune | 6,89 milliards de dollars | +8 % |
| Revenus de Global Markets (banque d'affaires) | 2,55 milliards de dollars | +17 % |
| Bénéfice avant impôts des activités suisses | 915 millions de francs | meilleur résultat depuis sept trimestres |
Les sources ne donnent pas l'évolution sur un an du bénéfice net. La comparaison porte donc sur le bénéfice avant impôts.
Où la banque a-t-elle gagné de l'argent ?
La gestion de fortune, appelée Global Wealth Management, reste le premier moteur. D'après finews.ch, la hausse vient des revenus récurrents de commissions (+9 %) et des revenus d'intérêts nets (+8 %). Les nouveaux fonds nets de clients atteignent 55,1 milliards de dollars sur le trimestre. Cela correspond à une croissance annualisée de 4,5 %, portée surtout par l'Asie-Pacifique et les Amériques.
La banque d'affaires, l'Investment Bank, signe un revenu sous-jacent record pour un troisième trimestre. Les actifs investis s'élèvent à 7,3 billions de dollars, selon le même article de finews.ch.
Que retenir pour les clients suisses d'UBS ?
Les activités suisses de la banque, regroupées dans la division Personal & Corporate Banking, améliorent leur résultat. Leur bénéfice avant impôts atteint 915 millions de francs, et 813 millions sur une base sous-jacente. Leurs revenus augmentent de 65 millions, à 1,93 milliard de francs. Selon finews.ch, les économies liées à l'intégration de Credit Suisse y contribuent.
Cette division sert les particuliers et les entreprises en Suisse. Lors de la conférence téléphonique sur les résultats, Sergio Ermotti a souligné le rôle d'UBS comme prêteuse aux entreprises et aux ménages du pays, d'après finews.ch.
La position de la banque auprès des ménages s'est pourtant érodée depuis la fusion. Selon une étude de la Haute école de Lucerne (HSLU) déjà présentée par 2clics, 17 % des personnes sondées en 2026 citent UBS comme banque principale. Deux ans plus tôt, UBS et Credit Suisse réunies en obtenaient environ 20 %. Une banque cantonale reste le premier choix, avec 28 %.
Intégration de Credit Suisse : quel bilan au 30 septembre 2026 ?
Le chantier informatique touche à sa fin. Au 30 septembre 2026, presque toutes les anciennes applications de Credit Suisse destinées à disparaître n'étaient plus utilisées. Environ 90 % d'entre elles étaient déjà entièrement mises hors service, selon les informations publiées par la banque et rapportées par finews.ch.
Les économies de coûts progressent aussi. Le trimestre en ajoute 0,6 milliard de dollars, pour un total brut de 13,2 milliards. UBS visait 13,5 milliards à fin 2026 et table désormais sur 13,7 milliards. Il s'agit d'un objectif de la banque, pas d'un résultat acquis.
Le coût humain de la fusion reste élevé. Selon un précédent article de 2clics, la banque a supprimé environ 20'000 postes dans le monde depuis la reprise de 2023. Elle compte 34'000 emplois en Suisse.
Fonds propres UBS : ce que dit Sergio Ermotti
Le directeur général s'est exprimé sur la révision des règles « too big to fail », qui visent les banques d'importance systémique. Le point sensible concerne les filiales étrangères d'UBS. En septembre 2026, le Conseil des États a soutenu leur couverture à 90 % par des fonds propres de la meilleure qualité, rappelle swissinfo.ch. Selon les estimations de la banque, cette version ajouterait environ 16 milliards de dollars à ses fonds propres de base.
Les propos suivants sont des déclarations de Sergio Ermotti, rapportées par finews.ch le 28 octobre 2026 :
- le résultat des débats au Conseil des États en septembre est « très préoccupant » ;
- la dernière proposition en discussion ne trouve pas l'équilibre entre stabilité financière, protection du contribuable et compétitivité ;
- elle durcirait de façon disproportionnée des exigences déjà parmi les plus strictes du monde ;
- elle ne tient pas compte des conséquences pour les actionnaires, « première ligne de défense » en cas de crise ;
- une couverture des filiales étrangères à 50 % lui aurait paru plus équilibrée.
Sergio Ermotti compare la situation à celle de mars 2023 : selon lui, un tournant décisif pour la place financière suisse. Il a refusé de commenter les conséquences qu'UBS tirerait d'une règle stricte.
Ce que l'issue du débat peut changer
Le premier effet visible touche les actionnaires. UBS a racheté 1,8 milliard de dollars de ses actions au troisième trimestre, sur un programme de 3 milliards. Elle a aussi provisionné une hausse du dividende d'environ 15 %. Son ratio de fonds propres durs (Common Equity Tier 1, CET1) atteint 14,7 %, et son ratio de levier CET1 4,6 %.
La suite dépend en partie du Parlement. D'après finews.ch, le montant et le rythme des rachats futurs dépendront notamment d'un ratio CET1 d'environ 14 %. Ils dépendront aussi de la clarté obtenue sur les fonds propres exigés pour les filiales étrangères. UBS annoncera ses ambitions pour 2027 en février 2027. Finews.ch calcule une première tranche de rachats d'environ 3,5 milliards de dollars : c'est une estimation du média, pas une annonce.
Les enjeux dépassent les actionnaires. L'Association suisse des employés de banque (ASEB) estime qu'un départ d'UBS coûterait 10'000 à 12'000 postes en Suisse. Ce départ d'UBS chiffré en emplois reste un scénario, pas un constat.
Mi-octobre, le quotidien américain Wall Street Journal rapportait qu'UBS étudierait des plans pour quitter la Suisse. La banque n'a pas commenté cette information. Le directeur de l'Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers (FINMA), Stefan Walter, rappelle de son côté que la compétitivité ne figure pas dans le mandat de la FINMA.
Quelles perspectives pour le quatrième trimestre ?
La banque reste prudente. Elle attend un recul saisonnier des volumes de transactions par rapport au troisième trimestre. Chez Global Markets, la comparaison annuelle pourrait souffrir d'un quatrième trimestre 2025 très fort, gonflé notamment par un gain de cession.
Les objectifs annuels semblent à portée. Sur neuf mois, le rendement sous-jacent des fonds propres durs (RoCET1) atteint 16,7 %, et 14,8 % sans ajustement. UBS pense dépasser son objectif 2026 d'environ 15 %. Son ratio charges sur revenus s'établit à 69,6 % de janvier à septembre. La banque s'attend à le maintenir sous 70 % sur l'année. Selon Keystone-ATS, des facteurs macroéconomiques, politiques et géopolitiques pèseront toutefois sur la confiance des investisseurs.
Ce qu'on ne sait pas encore
- La position de la Chambre basse, le Conseil national, sur les fonds propres des filiales étrangères, et le calendrier d'entrée en vigueur.
- Le contenu exact de la dernière proposition critiquée par Sergio Ermotti, que les sources ne détaillent pas.
- Ce qu'UBS ferait en cas de règle stricte : la banque refuse de le dire.
- Le montant des rachats d'actions de 2027, attendu en février 2027.
Sources
- finews.ch : UBS: Mehr Gewinn, Integrationsziele werden übertroffen (28 octobre 2026)
- swissinfo.ch (Keystone-ATS) : Q3: UBS posts $2.7 billion profit (28 octobre 2026)
- finews.ch : Sergio Ermotti: «Die Interessen der Stakeholder haben oberste Priorität» (28 octobre 2026)
- Articles de 2clics.com cités dans le texte (fonds propres et emplois, plans de repli, mandat de la FINMA, banques cantonales)
