Intel e Reddit hanno perso ciascuna il 29% a Wall Street venerdì 30 ottobre 2026, all'indomani dei loro risultati trimestrali. I due crolli dipendono dall'intelligenza artificiale (IA), per ragioni opposte: l'impennata del prezzo delle memorie frena le vendite di PC di Intel, mentre le risposte generate dall'IA di Google sottraggono visitatori a Reddit. Secondo Journal du Coin, il Nasdaq ha chiuso ottobre con il suo peggior mese da marzo 2025.
Intel: conti buoni, una previsione che delude
I dati pubblicati da Intel Corporation, il produttore statunitense di processori con sede a Santa Clara, in California, sono solidi. Secondo il suo comunicato del 29 ottobre 2026, il fatturato del terzo trimestre raggiunge 16,5 miliardi di dollari, contro 13,7 miliardi un anno prima, ossia un aumento del 21%. La divisione centri dati e IA cresce del 78%, a 7,3 miliardi. Il direttore finanziario, David Zinsner, parla della crescita più forte dei centri dati da 15 anni.
La previsione per il quarto trimestre ha cambiato tutto. Intel si attende ricavi tra 15 e 16 miliardi di dollari, mentre gli analisti puntavano piuttosto su 17 miliardi, riferisce Inside IT. L'utile rettificato per azione previsto, 25 centesimi, resta lontano dai 43 centesimi attesi. Il comunicato annuncia anche un margine lordo del 37,1%, contro il 43,0% del terzo trimestre. Un incidente nello stabilimento israeliano del gruppo dovrebbe inoltre sottrarre al trimestre 300 milioni di dollari di vendite, secondo Journal du Coin.
Il mercato ha reagito in due tempi. Il titolo perdeva circa il 22% negli scambi dopo la chiusura di giovedì, secondo Inside IT. Il giorno seguente ha chiuso in calo del 29%, attorno a 66 dollari, secondo Journal du Coin: è la peggiore seduta di Intel dal luglio 1974, con oltre 100 miliardi di dollari di capitalizzazione andati in fumo. A giugno il titolo quotava quasi 141 dollari. Da allora ha quindi perso più della metà del suo valore, secondo il nostro calcolo.
Le letture divergono. Per David Zinsner, Intel ha messo a segno «un altro trimestre solido», al di sopra dei propri obiettivi. Stacy Rasgon, analista di Bernstein, giudica invece la pubblicazione «terribile» e abbassa il suo obiettivo di prezzo da 110 a 75 dollari, riferisce Journal du Coin citando Yahoo Finance. Il capo di Intel, Lip-Bu Tan, ha riconosciuto che «ricostruire Intel richiederà diversi anni».
Perché il prezzo delle memorie pesa su Intel
La causa del calo è la memoria informatica, diventata rara e cara. Secondo Inside IT, il suo prezzo è esploso negli ultimi mesi, sotto la spinta della domanda per equipaggiare i centri dati dell'IA. Risultato: famiglie e imprese comprano meno computer. David Zinsner dice di constatare questo rallentamento da settimane, senza miglioramenti attesi prima almeno della fine del primo semestre 2027.
Intel quantifica l'effetto nelle sue previsioni. Il gruppo si aspetta un calo del mercato dei PC del 12% nel 2026, poi del 10% nel 2027. Si tratta di proiezioni dell'azienda, non di dati constatati. Lip-Bu Tan ritiene che i prezzi delle memorie resteranno un problema serio per tutto l'anno prossimo.
Il paradosso è che l'IA sostiene anche Intel. Il suo comunicato parla di una domanda «straordinaria» per i suoi processori per server Xeon. Ma il gruppo non ha potuto soddisfarla interamente, per la mancanza di alcune materie prime e a causa della chiusura temporanea di uno stabilimento in Israele, secondo Inside IT.
Reddit: ricavi in forte crescita, un traffico che si erode
Reddit, Inc., la piattaforma di forum comunitari con sede a San Francisco, ha pubblicato i suoi conti lo stesso 29 ottobre 2026. Il suo comunicato indica un fatturato di 895 milioni di dollari nel terzo trimestre, in crescita del 53% su un anno. L'utile netto passa da 163 a 283 milioni. Il numero di utenti unici giornalieri cresce del 12%, a 130,3 milioni.
Il dettaglio per Paese racconta un'altra storia. Negli Stati Uniti questi utenti giornalieri calano del 2%, a 50,7 milioni. Tra i visitatori statunitensi non loggati, il calo raggiunge il 4%. La crescita viene dall'estero, in aumento del 24%. Per il quarto trimestre Reddit prevede ricavi tra 1000 e 1030 milioni di dollari.
Lo shock è arrivato dal suo capo, Steve Huffman. Secondo Journal du Coin, ha ammesso davanti agli investitori che le visite provenienti da Google erano calate in media di oltre un milione a settimana in ottobre, a causa delle risposte generate dall'IA del motore di ricerca. «La modalità IA non porta traffico, né a noi né a nessun altro, per quanto ne so», ha dichiarato. Reddit si aspetta di perdere utenti attivi giornalieri nel quarto trimestre. Il titolo, quotato alla Borsa di New York ed entrato di recente nell'indice S&P 500, ha perso il 29% venerdì, secondo le quotazioni di TradingView, e il 44% sulla settimana, secondo Decrypt, due cifre riprese da Journal du Coin.
Due crolli, due ragioni
| Intel | ||
|---|---|---|
| Fatturato del 3° trimestre 2026 | 16,5 miliardi di dollari (+21%) | 895 milioni di dollari (+53%) |
| Previsione per il 4° trimestre | Da 15 a 16 miliardi di dollari | Da 1000 a 1030 milioni di dollari |
| Effetto dell'IA invocato | Memorie più care, meno PC venduti | Risposte IA di Google, meno visite |
| Seduta del 30 ottobre 2026 | −29% | −29% |
Fonti: comunicati di Intel e di Reddit del 29 ottobre 2026, Inside IT, Journal du Coin.
Nasdaq: un mese di ottobre sotto pressione
Il resto della tecnologia statunitense ha seguito. Secondo il bilancio di seduta di Reuters citato da Journal du Coin, l'indice Nasdaq Composite ha subito venerdì il calo più forte da giugno, e il Nasdaq 100 ha perso il 3,5%. Il Composite si trova ormai il 7,8% sotto il suo record di chiusura. Sandisk, produttore di memorie, ha ceduto il 13%.
Non è un primo avvertimento. Già il 22 ottobre 2026 il Nasdaq aveva perso il 2,60% per timori legati al costo degli investimenti nell'IA, come 2clics aveva rilevato seguendo il prezzo dell'oro e del rame. Il rame, utilizzato per alimentare i centri dati, era arretrato insieme ai titoli tecnologici.
La selezione favorisce però alcuni. Apple è tornata davanti a Nvidia come prima capitalizzazione mondiale, a 5030 miliardi di dollari contro 4940 miliardi, secondo Bloomberg citato da Journal du Coin. «Gli investitori votano all'improvviso, e tutti insieme, per designare chi renderà redditizi i propri investimenti e chi no», riassume Brian Jacobsen, di Annex Wealth Management.
Il dollaro arretra con i titoli tecnologici
Il calo della tecnologia ha toccato anche il dollaro. Secondo un dispaccio AWP/AFP pubblicato da Allnews il 30 ottobre 2026, il biglietto verde arretrava nei confronti della maggior parte delle principali valute verso le 19 GMT. Perdeva lo 0,11% rispetto alla sterlina, a 1,3393 dollari per una sterlina, e lo 0,22% rispetto allo yen, a 157,37 yen per un dollaro.
Gli analisti di Scotiabank spiegano il nesso: «il ciclo di investimenti nell'IA ha sostenuto il dollaro grazie ai flussi di capitale degli investitori». Quando questo ciclo preoccupa, il sostegno si indebolisce. L'euro fa eccezione: il dollaro guadagnava lo 0,11% nei suoi confronti, a 1,1167 dollari per un euro. La moneta unica risente del calo dello 0,1% del prodotto interno lordo (PIL) francese nel terzo trimestre, mentre la crescita statunitense ha accelerato al 3,4% su base annualizzata. Questo divario prolunga le tensioni già osservate su l'euro e il franco svizzero a metà ottobre.
Che cosa cambia per un investitore in Svizzera
Per chi conta in franchi, un'azione statunitense espone a due rischi contemporaneamente: il prezzo del titolo e quello del dollaro. Il dispaccio del 30 ottobre non indica alcun cambio rispetto al franco. Ma il meccanismo è noto: quando il dollaro si indebolisce nei confronti del franco, una stessa perdita in dollari pesa di più una volta convertita. In ottobre il franco svizzero, bene rifugio, si era già rafforzato: un dollaro costava a tratti quasi 0,84 franchi all'inizio del mese, e 0,82 franchi il 22 ottobre, secondo Keystone-ATS.
Anche la Borsa svizzera annovera un titolo legato al mercato dei PC. Logitech International, il produttore di periferiche fondato nel 1981 e quotato alla SIX Swiss Exchange come al Nasdaq, ha pubblicato i suoi conti il 27 ottobre 2026. Le sue vendite del trimestre raggiungono 1,22 miliardi di dollari, in crescita del 3%. Per il trimestre successivo il gruppo prevede vendite comprese tra −5% e 0% a tassi di cambio costanti. Questa forbice include un mancato guadagno da 70 a 80 milioni di dollari legato all'incidente avvenuto nello stabilimento di uno dei suoi fornitori di semiconduttori. Il comunicato di Logitech non menziona il prezzo delle memorie.
Anche la Banca nazionale svizzera (BNS) è esposta alle azioni attraverso i suoi investimenti in valute estere. A fine settembre 2026 i suoi guadagni di corso sulle azioni raggiungevano 23,7 miliardi di franchi, secondo l'utile della BNS sui nove mesi. Il calo di ottobre non vi figura ancora. La BNS ricorda che il suo risultato annuale dipende dai mercati fino al 31 dicembre.
Questo articolo descrive movimenti di mercato e non costituisce una consulenza in materia di investimenti.
Che cosa non si sa ancora
- Se il mercato dei PC calerà davvero del 10% nel 2027: è una previsione di Intel, legata all'evoluzione del prezzo delle memorie.
- Se Reddit perderà effettivamente utenti giornalieri nel quarto trimestre, come si attende: la risposta arriverà con i suoi prossimi risultati.
- L'effetto del calo di ottobre sul risultato 2026 della BNS, che sarà noto solo dopo la chiusura dell'esercizio.
Fonti
- Intel, «Intel Reports Third-Quarter 2026 Financial Results», comunicato del 29 ottobre 2026 (in inglese)
- Reddit, «Reddit Reports Third Quarter 2026 Results», comunicato del 29 ottobre 2026 (in inglese)
- Logitech, «Logitech Announces Q2 Fiscal Year 2027 Results», comunicato del 27 ottobre 2026 (in inglese)
- Journal du Coin, «Intel -29 %, Reddit -29 % : la séance noire qui a fait trembler Wall Street», 31 ottobre 2026
- Inside IT, «Hohe Speicherpreise setzen Intel zu», 30 ottobre 2026 (in tedesco)
- Allnews (AWP/AFP), «Le dollar pâtit des déboires de l'IA, l'euro plombé par la croissance française», 30 ottobre 2026
