Franklin Templeton bereitet zwei ETF vor, börsengehandelte Fonds (exchange traded funds), die US-Aktien halten und jede Dividende in Bitcoin umwandeln. Laut Journal du Coin tritt ihr Prospekt am 27. Oktober 2026 in Kraft, im Hinblick auf eine Kotierung an der Nasdaq. Ein Bitcoin-ETF neuer Art: Das Engagement in der Kryptowährung wächst im Rhythmus der Dividenden.
Wie die Bitcoin-ETF von Franklin Templeton funktionieren
Die beiden Fonds heissen Franklin US Equity Bitcoin DRIP Index ETF (FBEQ) und Franklin US Innovation Bitcoin DRIP Index ETF (FIBT). DRIP ist das amerikanische Kürzel für die automatische Wiederanlage von Dividenden. Die Formel ist ein Börsenklassiker, doch die Dividende fliesst hier in einen anderen Vermögenswert.
Der Mechanismus steht im Prospekt, der am 22. Oktober 2026 bei der SEC (Securities and Exchange Commission), der US-Börsenaufsicht, eingereicht wurde. Jede Dividende, ob ordentlich oder ausserordentlich, wird bei Marktöffnung in Bitcoin reinvestiert. Der Kauf erfolgt am Tag nach dem Ex-Dividenden-Datum. Zum Start besteht der Index zu 95 Prozent aus Aktien und zu 5 Prozent aus Bitcoin.
Die beiden Fonds bilden Indizes ab, die VettaFi konstruiert hat:
- FBEQ bildet den VettaFi US Large-Cap 500 Bitcoin DRIP Index ab, der auf grossen amerikanischen Unternehmen aufbaut;
- FIBT repliziert eine Variante, die auf dem VettaFi US Innovation 100 beruht, also den hundert grössten an der Nasdaq kotierten Unternehmen ohne Finanzwerte.
Nate Geraci, Präsident von The ETF Store, fasste die Idee am 25. Oktober 2026 auf X zusammen: «Im Grunde ist es, als würde man in den S&P 500 und den Nasdaq 100 investieren, wobei die Dividenden in BTC fliessen». Die Vereinfachung spricht Sparer an. Doch die Indizes bleiben Eigenkreationen von VettaFi.
Eine Obergrenze von 5 Prozent Bitcoin, jedes Quartal überprüft
Die Dividenden lassen den Bitcoin-Anteil zwangsläufig steigen. Bei jeder vierteljährlichen Neugewichtung greift eine Schutzvorkehrung. Übersteigt Bitcoin 5 Prozent des Index, wird er auf 4,5 Prozent zurückgeführt, und der Überschuss fliesst wieder in Aktien.
Zwischen zwei Neugewichtungen gilt eine zweite Grenze. Übersteigt Bitcoin bei einem Handelsschluss 20 Prozent des Index, sinkt sein Anteil zwei Geschäftstage später wieder auf 4,5 Prozent. Massgebend ist die Kaiko Bitcoin New York Reference Rate von 16 Uhr New Yorker Zeit.
Der Zufluss bleibt bescheiden, betont das Journal du Coin. Grosse US-Unternehmen schütten wenig Dividenden aus, die Techgiganten des zweiten Index noch weniger. Die jährlichen Gebühren betragen 0,09 Prozent für FBEQ und 0,19 Prozent für FIBT. Eine Anlage von 1000 Dollar in FBEQ kostet somit 90 Cent pro Jahr.
Nicht unbedingt echte Bitcoins in diesen Fonds
Diese ETF werden nicht unbedingt direkt Bitcoins halten. Der Prospekt erlaubt Bitcoin-ETP, börsengehandelte Produkte (exchange traded products), einschliesslich solcher von mit Franklin verbundenen Gesellschaften. Er erlaubt auch Terminkontrakte, Optionen und Hinterlegungsscheine. Ein Teil kann über eine Tochtergesellschaft auf den Kaimaninseln laufen, bis zu einer Grenze von 25 Prozent des Vermögens.
Die Nuance zählt, um das Risiko zu beurteilen. Wie unser Vergleich Bitcoin direkt oder ETP zeigt, besitzt der Inhaber eines ETP keinen Bitcoin. Er hält eine Forderung gegenüber dem Emittenten und kann weder echte Bitcoins abziehen noch damit bezahlen.
Klassischer oder hybrider Bitcoin-ETF: was sich ändert
Franklin Templeton bringt nicht sein erstes Bitcoin-Produkt auf den Markt. Sein Spot-Bitcoin-ETF EZBC ist seit dem 11. Januar 2024 kotiert, mit Gebühren von 0,19 Prozent. Er richtet sich an alle, die reinen Bitcoin wollen. FBEQ und FIBT zielen eher auf Sparer, die bereits einen Indexfonds kaufen und eine Prise Bitcoin akzeptieren, ohne sie selbst zu dosieren.
Die Spot-Bitcoin-ETF haben grosses Gewicht. Laut SoSoValue verzeichneten die US-Fonds per 21. Oktober 2026 seit Januar 2024 Nettozuflüsse von insgesamt 57,96 Milliarden Dollar. Ihre Flüsse bleiben unstet und belasten den Bitcoin-Kurs: Am 22. Oktober 2026 flossen laut Farside Investors 635,6 Millionen Dollar ab.
Das hybride Format gibt es bereits bei Simplify. Dessen Fonds SPBC, seit 2021 an der NYSE kotiert, strebt ein Engagement von 100 Prozent in US-Aktien plus 10 Prozent Bitcoin an. Dieser Bitcoin steckt im ETF HODL von VanEck. Simplify behandelt Bitcoin als feste Schicht, die neu gewichtet wird, wenn sie sich 5 oder 15 Prozent des Portfolios nähert. Franklin hingegen speist sie mit den Dividenden.
| Fonds | Emittent | Engagement | Bitcoin-Anteil | Jährliche Gebühren |
|---|---|---|---|---|
| EZBC | Franklin Templeton | Spot-Bitcoin | Nur Bitcoin | 0,19 % |
| FBEQ | Franklin Templeton | Grosse US-Unternehmen | 5 % zum Start, gespeist durch die Dividenden | 0,09 % |
| FIBT | Franklin Templeton | Hundert grösste Nasdaq-Werte ohne Finanzsektor | 5 % zum Start, gespeist durch die Dividenden | 0,19 % |
| SPBC | Simplify | US-Aktien zu 100 % | Zusätzlich 10 %, über den ETF HODL von VanEck | 0,54 % |
Quelle: Journal du Coin. Das verwaltete Vermögen von SPBC belief sich per 30. Juni 2026 auf 43,6 Millionen Dollar.
Bitcoin-ETF und Krypto-ETP: welche Optionen in der Schweiz?
Auch in der Schweiz bewegt sich die Landschaft. Am 20. Oktober 2026 hat die Eidgenössische Finanzmarktaufsicht (FINMA) den ersten Schweizer Bitcoin-ETF bewilligt, der dem Publikum offensteht. Es handelt sich um einen Fonds nach Schweizer Recht, börsenkotiert und direkt in Bitcoins investiert. Die Mitteilung nannte weder den Namen des Anbieters noch das Datum der Kotierung.
Dieser Schweizer Fonds unterscheidet sich in einem entscheidenden Punkt von den Produkten von Franklin: Er bietet ein direktes Engagement in einem einzigen Vermögenswert, Bitcoin. Die FINMA musste deshalb eine Ausnahme von den Regeln zur Risikoverteilung gewähren. Am Verkaufspunkt gelten die Regeln des Finanzdienstleistungsgesetzes (FIDLEG), mit klaren Warnhinweisen zur Volatilität.
Krypto-ETP bleiben in Europa der andere Weg. Oft handelt es sich um Schuldtitel, die von einer eigens dafür gegründeten Gesellschaft ausgegeben werden. Die sogenannten «physischen» Produkte halten tatsächlich Bitcoins, die einem professionellen Verwahrer anvertraut sind. Der Ratgeber des Journal du Coin nennt die Emittenten Amundi, Bitwise, 21Shares, BlackRock und VanEck.
Ihre Gebühren schwanken stark. In Europa verlangen die günstigsten ETP laut derselben Quelle 0,05 bis 0,25 Prozent pro Jahr. Manche ältere Produkte gehen bis 1 Prozent, ja sogar 2 Prozent. Unsere Quellen nennen kein in der Schweiz kotiertes Hybridprodukt aus Aktien und Bitcoin.
Die Risiken, die man im Blick behalten sollte
Ein kotierter Fonds schützt nicht vor Volatilität. Bitcoin hat bereits mehrmals über 50 Prozent seines Werts verloren, und ein kotiertes Produkt fällt entsprechend. In den Annahmen von JPMorgan liegt die angenommene jährliche Volatilität von Bitcoin bei 55 Prozent, gegenüber rund 18 Prozent für grosse US-Werte.
Bei Franklin begrenzt die Obergrenze den Bitcoin-Anteil, ohne ihn festzuschreiben. Zwischen zwei Quartalen löst nur ein Anteil von über 20 Prozent bei einem Handelsschluss eine Rückführung auf 4,5 Prozent aus. Auch die Zeitverschiebung spielt eine Rolle: Bitcoin wird rund um die Uhr gehandelt, die Börse schliesst am Abend und am Wochenende. Dieser Artikel stellt keine Anlageberatung dar.
Was man noch nicht weiss
- Das Datum des ersten Handelstags: Es wurde keines mitgeteilt. Die erste Einreichung erfolgte am 18. Juni 2026 und sah ein Inkrafttreten am 1. September vor; der Zeitplan hat sich um acht Wochen verschoben.
- Der Zugang aus der Schweiz: Unsere Quellen sagen nicht, ob FBEQ und FIBT von Schweizer Banken und Brokern angeboten werden.
- Der Name des ersten Schweizer Bitcoin-ETF und das Datum seiner Kotierung, die die FINMA nicht mitgeteilt hat.
Der Markt seinerseits bleibt nervös. Bitcoin notierte am Montagmorgen, 26. Oktober 2026, bei 79'928 Dollar, ein Minus von 1,2 Prozent in 24 Stunden, laut CoinGecko, zitiert vom Journal du Coin.
