Polymarket, Kalshi und Robinhood bieten Wetten auf den Bitcoinkurs in fünfzehn Minuten an, Polymarket geht sogar auf fünf hinunter. Diese «BTC Up or Down»-Kontrakte laufen rund um die Uhr. Laut dem Newsletter von Bloomberg vom 22. Oktober 2026 haben sie den Handel mit Krypto-Kontrakten auf den Prognosemärkten auf einen Rekord getrieben. Mechanik, Gebühren, Anteil der Bots und Status für Nutzer in der Schweiz: Das sagen die Quellen.

Wie funktioniert eine Bitcoin-Wette auf 15 Minuten bei Polymarket?

Das Prinzip passt in eine Frage: Schliesst der Bitcoin das Zeitfenster höher oder tiefer? Zu Beginn zeigt die Seite einen «zu schlagenden Preis» an, also den Bitcoinkurs in diesem Moment. Wer wettet, kauft Up-Anteile, wenn er glaubt, dass dieser Preis bei Schluss erreicht oder übertroffen wird, andernfalls Down-Anteile.

Jeder Anteil kostet zwischen 0 und 1 Dollar. Er bringt genau 1 Dollar ein, wenn die Prognose stimmt, sonst nichts. Ein Up-Anteil zu 73 Cent bedeutet, dass der Markt die Chancen auf einen Anstieg auf 73 Prozent schätzt. Diese implizite Wahrscheinlichkeit verändert sich mit jedem Auftrag, bis zur letzten Sekunde.

Über das Ergebnis entscheidet ein externer Schiedsrichter, das Orakel. Dieser Dienst übermittelt Marktpreise an die Blockchain. Polymarket überträgt diese Rolle Chainlink und dessen BTC/USD-Feed. Kalshi und Robinhood, deren Kontrakte über zugelassene Börsen wie KalshiEX laufen, stützen sich auf den BRTI-Index von CF Benchmarks, gemittelt über die letzte Minute. Im Viertelstundenformat öffnet sich bis zu 96 Mal pro Tag ein neues Zeitfenster.

PlattformFormateReferenzpreis
Polymarket5 und 15 MinutenVon Chainlink berechneter Durchschnittspreis: 30 Sekunden (5 Min.) oder 60 Sekunden (15 Min.), seit dem 7. August 2026
Kalshi15 MinutenBRTI-Index von CF Benchmarks, gemittelt über die letzte Minute
Robinhood15 MinutenBRTI-Index von CF Benchmarks, gemittelt über die letzte Minute

Welche Volumen auf diesen Krypto-Prognosemärkten?

Das Wachstum war rasant. Polymarket eröffnete seine ersten kurzen Krypto-Märkte im September 2025, Anfang Februar 2026 dann das Fünfminutenformat. Laut einer im April 2026 veröffentlichten Analyse von Dune setzte dieses Format zwischen dem 15. Februar und dem 30. März rund 2,3 Milliarden Dollar um. Die Viertelstundenversion kam im gleichen Zeitraum auf insgesamt 795 Millionen.

Mitte März zählte Bloomberg an manchen Tagen bis zu 60 Millionen Dollar Handelsvolumen bei diesen kurzen Wetten. Eine Wette auf den täglichen Schlusskurs des Bitcoins bleibt oft unter einer Million, erinnert Bloomberg.

Wie gross ist die tatsächliche Gewinnchance gegen Bots und Gebühren?

Gelegenheitswettende treten vor allem gegen Programme an. Dune schreibt automatisierten Adressen rund 55 Prozent des Volumens der Fünfminutenmärkte und 62 Prozent jener mit fünfzehn Minuten zu. Gelegentliche und regelmässige Trader machen nur 4 bis 5 Prozent aus. In einem Monat reihten 6'189 Bot-Adressen im Fünfminutenformat rund 56 Millionen Transaktionen aneinander. Die 43'898 Gelegenheitsadressen tätigten deren 166'000.

Die Gebühren schmälern danach jeden Einsatz. Seit Januar 2026 belastet Polymarket auf diesen Märkten mit kurzem Zyklus die Taker, also jene, die den angezeigten Preis akzeptieren. Seine Dokumentation nennt für die Kategorie Krypto die Formel 0,07 × p × (1 – p) pro Anteil, wobei p der bezahlte Preis ist. Ein Anteil zu 50 Cent trägt so 1,75 Cent Gebühren, also 3,5 Prozent des Einsatzes.

Der Satz erreicht seinen Höchstwert, wenn der Ausgang am ungewissesten ist, genau dort, wo die Wette einem Münzwurf gleicht. Bei einem Anteil zu 50 Cent muss man also etwas öfter als jedes zweite Mal richtig liegen, um die Gebühren wieder hereinzuholen. Laut Dune brachten diese schnellen Krypto-Märkte Polymarket zwischen dem 7. Januar und dem 30. März 2026 Nettogebühren von 17,8 Millionen Dollar ein.

Die angezeigte Wahrscheinlichkeit ist auch keine Garantie für Fairness. Am 30. Juni 2026 veröffentlichten David Dai und Ruizhe Jia (Stanford) sowie Shihao Yu (Singapore Management University) eine Studie zu rund 16'000 Bitcoin-Kontrakten mit fünf Minuten Laufzeit. Sie beschreiben Kaufsalven auf Binance, welche die Wette in den letzten Sekunden kippen lassen.

Die Autoren schreiben 821 Konten Gewinne von 8,2 Millionen Dollar zu, bei rund 243'000 Teilnehmenden. Sie schätzen, dass 93 Prozent der Verluste Privatpersonen trafen. Bei den Kontrakten mit fünfzehn Minuten sei Manipulation «weitgehend abwesend». Polymarket reagierte am 7. August 2026 und stellte bei der Auflösung von einem Momentanpreis auf einen Durchschnittspreis um.

Wer wettet alle fünf Minuten auf den Bitcoin?

Eine am 9. März 2026 veröffentlichte Studie des Versicherers Northwestern Mutual beleuchtet das Profil der Spielenden. Fast ein Drittel der befragten 18- bis 29-Jährigen setzt Geld auf Sportwetten und Prognosemärkte oder erwägt dies. Acht von zehn glauben, dass sie diese riskanten Instrumente schneller an ihre Ziele bringen.

Jon Lourie, Gründer der Firma Polyfactual, bezeichnete diese Geschwindigkeit im März 2026 gegenüber Bloomberg als «süchtig machend». Er schliesst die Einführung von Einminutenmärkten nicht aus. In den Vereinigten Staaten unterstehen diese Kontrakte der Commodity Futures Trading Commission (CFTC), der Bundesaufsicht für Derivate. Sie hat im März 2026 eine öffentliche Konsultation zu Ereigniskontrakten lanciert.

Ist Polymarket in Europa und in der Schweiz erlaubt?

In Frankreich ist die Tür zu. Die Autorité nationale des jeux (ANJ) hat am 16. Juli 2026 die Internetanbieter angewiesen, Polymarket zu sperren. Sie beruft sich namentlich auf die fehlende Identitätsprüfung der Spielenden. Polymarket hat am 21. August 2026 Beschwerde eingereicht, ein Urteil wurde seither nicht angekündigt.

Auf Ebene der Europäischen Union wiegt die Nähe zu binären Optionen schwer. Deren Verkauf an Privatpersonen ist dort seit 2018 verboten. In ihrem Risikobericht vom 10. September 2026 hält die Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA) fest, dass Polymarket und Kalshi ihre Ereigniskontrakte ohne die erforderliche europäische Bewilligung verkaufen.

Für die Schweiz nennen die konsultierten Quellen keine Stellungnahme einer Behörde zu diesen Express-Wetten. Nutzerinnen und Nutzer in der Schweiz können jedoch einige Prüfungen vornehmen, gestützt auf Publikationen der FINMA:

  • die Warnliste der FINMA konsultieren, die von der Eidgenössischen Finanzmarktaufsicht geführt wird: Ein eingetragener Name mahnt zur Vorsicht, ein fehlender Name allein ist keine Beruhigung;
  • die Plattform in der Liste der von der FINMA bewilligten Unternehmen suchen und prüfen, welche FINMA-Bewilligung für Krypto ihre Tätigkeit erfordern würde;
  • sich vor Augen halten, dass eine europäische Zulassung nach Markets in Crypto-Assets (MiCA) für den Europäischen Wirtschaftsraum gilt, dem die Schweiz nicht angehört.

Die FINMA kann nur handeln, wenn sie örtlich und sachlich zuständig ist und konkrete Hinweise vorliegen. Eine ausländische Plattform muss deshalb nie auf ihrer Liste erscheinen. Der allgemeine Rahmen ist auf unserer Seite FINMA und Kryptowährungen beschrieben.

Was man noch nicht weiss

  • Der rechtliche Status dieser Kontrakte in der Schweiz: Keine der konsultierten Quellen sagt, ob es sich um Geldspiele, Derivate oder etwas anderes handelt.
  • Der Ausgang der Beschwerde von Polymarket gegen die in Frankreich verfügte Sperre.
  • Die Folgen der Konsultation der CFTC zu Ereigniskontrakten.
  • Die Wirkung des Durchschnittspreises, der seit dem 7. August 2026 gilt, auf die in der Stanford-Studie beschriebenen Manipulationen.

Eine Bewilligung beseitigt auch das Marktrisiko nicht. Daran erinnerte die FINMA, als sie am 20. Oktober 2026 den ersten Schweizer Bitcoin-ETF für das Publikum bewilligte: Das investierte Kapital kann einen erheblichen Teil seines Werts verlieren. Wer statt einer Wette ein Engagement im Kurs selbst sucht: Wir haben Bitcoin direkt oder per ETP verglichen. Dieser Artikel dient der Information: Er ist weder eine Aufforderung zum Wetten noch eine Anlageberatung.

Quellen