Le cours du bitcoin est retombé vers 81'500 dollars le vendredi 23 octobre 2026 au matin, selon le Journal du Coin. Trois forces ont pesé en même temps : des retraits de 635,6 millions de dollars sur les ETF bitcoin américains le 22 octobre, d'après Farside Investors, la pire séance du Nasdaq depuis juin et un baril de Brent au-dessus de 112 dollars, qui ravive la crainte de taux durablement élevés.

Pourquoi le cours du bitcoin a reculé sous 82'000 dollars

Le recul est rapide. Le 21 octobre, le bitcoin dépassait encore 84'000 dollars et touchait un plus haut vers 84'800 dollars, selon le Journal du Coin. Il a donc cédé plus de 3'000 dollars en deux jours et se rapproche du seuil de 80'000 dollars.

Le signal est parti de Wall Street le jeudi 22 octobre. Le Nasdaq Composite a terminé en recul de 2,6 %, et le S&P 500 de 1,21 %. Meta a lâché 6,98 %, AMD 8,1 % et Nvidia 4,4 %, sur fond de doutes quant au financement des dépenses dans l'intelligence artificielle.

Le bitcoin a suivi la technologie. Rick Maeda, responsable des marchés chez Laevitas, explique à The Block que la crypto « se négocie comme une position tech à bêta élevé ». Autrement dit, elle amplifie les écarts des valeurs technologiques, à la hausse comme à la baisse.

Le levier a accéléré la baisse. CoinGlass a compté 440,9 millions de dollars de liquidations en 24 heures sur les dérivés crypto, dont 397 millions sur des paris à la hausse. Une liquidation, c'est une position financée par emprunt que la plateforme ferme de force quand le prix se retourne. Fin septembre, le rapport CoinGecko sur le marché crypto chiffrait déjà l'open interest des dix premières plateformes de perpétuels à 102,2 milliards de dollars.

La vague a gagné l'Asie dans la nuit. Le vendredi 23 octobre en début de séance, le Kospi sud-coréen reculait de 2,3 % et le Nikkei japonais de 1,6 %, selon le Journal du Coin.

ETF bitcoin : plus d'un milliard en trois séances, puis la douche froide

Les ETF bitcoin au comptant sont des fonds négociés en bourse (exchange traded funds) adossés à de vrais bitcoins. Leurs flux quotidiens mesurent l'argent qui entre dans ces fonds ou qui en sort. Ils ne disent rien, en revanche, du parcours de chaque investisseur.

La semaine avait bien commencé pour eux. D'après Farside Investors, les fonds américains ont collecté 526,7 millions de dollars le 19 octobre, 23,2 millions le 20 et 524,8 millions le 21. Soit environ 1,07 milliard de dollars en trois séances, selon le calcul du Journal du Coin.

Les agrégateurs ne donnent pas exactement les mêmes chiffres. Pour le 21 octobre, SoSoValue compte 528,4 millions de dollars d'entrées, contre 524,8 millions chez Farside. Ce jour-là, IBIT de BlackRock a attiré 235 millions et FBTC de Fidelity 212,7 millions, soit près de 85 % du total quotidien.

Le 22 octobre a tout renversé. Farside recense 635,6 millions de dollars de sorties nettes, SoSoValue 635,5 millions. Cette seule séance efface près de 60 % des achats des trois jours précédents.

Séance (2026)Flux net totalIBIT (BlackRock)FBTC (Fidelity)
19 octobre+526,7+665,2−83,6
20 octobre+23,2+29,9+3,6
21 octobre+524,8+235,0+212,7
22 octobre−635,6−254,1−217,5

Flux nets des ETF bitcoin au comptant américains, en millions de dollars. Source : Farside Investors.

Les retraits du 22 octobre touchent presque tous les émetteurs. Selon Farside, ARKB a perdu 109,4 millions de dollars, BITB 27,4 millions et GBTC de Grayscale 29,5 millions. Seul le fonds de Morgan Stanley a fini dans le vert, avec 2,3 millions. Les ETF ether ont rendu de leur côté 110,5 millions de dollars le même jour, d'après le Journal du Coin.

Le solde des quatre séances reste positif, à 439 millions de dollars. C'est peu au regard de l'historique. CoinDesk calcule que les entrées quotidiennes moyennes tournent autour de 86 millions de dollars depuis le 1er juillet. Elles atteignaient environ 235 millions pendant les trois grandes hausses du bitcoin depuis le lancement de ces fonds, en janvier 2024.

Le contexte d'octobre éclaire ce va-et-vient. Les ETF bitcoin avaient perdu 681 millions de dollars sur la semaine close le 9 octobre, puis environ 228,6 millions la semaine suivante, selon le Journal du Coin. La collecte du 19 octobre, la meilleure depuis le 22 septembre, reposait surtout sur IBIT, comme nous le relevions avec les hypothèses de JPMorgan. Depuis janvier 2024, ces fonds cumulent 57,96 milliards de dollars d'entrées nettes, selon SoSoValue au 21 octobre.

Pétrole, Fed, taux : le canal qui pèse sur le marché crypto

Le pétrole ne pèse pas directement sur le bitcoin. Il pèse sur la Réserve fédérale américaine (Fed) et sur ses taux, et c'est par ce canal que la crypto encaisse. Le Brent a dépassé 112 dollars le 22 octobre, au plus haut depuis mai, et le WTI américain a franchi 100 dollars en séance, selon le Journal du Coin.

La tension vient du détroit d'Ormuz. L'observatoire portuaire du Fonds monétaire international (FMI) y a compté quatre transits le 18 octobre, contre 85 par jour avant la crise. Ce passage acheminait 20 millions de barils par jour, soit un cinquième du commerce maritime mondial de pétrole.

Un pétrole cher entretient l'inflation. L'indice des prix à la consommation américain est ressorti à 3,7 % sur un an en septembre, contre 3,4 % le mois précédent. L'inflation sous-jacente est passée de 2,4 % à 2,6 %, et l'essence a renchéri de 7,1 % sur le seul mois de septembre.

Les économistes ont changé de scénario. Dans un sondage Reuters mené du 16 au 20 octobre, 94 économistes sur 100 attendent un statu quo de la Fed le 28 octobre. Tous anticipent une hausse en décembre, contre moins de la moitié un mois plus tôt.

Les taux longs suivent. Le rendement du Trésor américain à dix ans tenait 5,12 % le 22 octobre au matin, selon le Journal du Coin. Des taux durablement élevés renchérissent le coût de l'argent et pénalisent les actifs sans rendement, comme le bitcoin. Ce même canal des taux agit sur le cours du dollar.

Les mineurs sont aussi exposés. JPMorgan estimait le 25 septembre le coût moyen de production d'un bitcoin autour de 85'000 dollars. À 82'700 dollars le 22 octobre, le réseau minait donc sous cette référence. La même banque l'avait toutefois abaissée à 77'000 dollars en février : ce seuil bouge vite.

Monero à contre-courant des grandes cryptomonnaies

Monero (XMR), une cryptomonnaie axée sur l'anonymat, a fait l'inverse du marché. Le 22 octobre à 7 h 55, il valait 645,02 dollars sur CoinMarketCap, en hausse de 11,48 % sur 24 heures. Il végétait encore à 580 dollars la veille, sous le coup d'une enquête de ZachXBT sur le service de conversion FreedomXMR.

Les dérivés ont alimenté le bond. Selon CoinGlass, le taux de financement des contrats perpétuels sur XMR est passé de 0,0022 % à 0,0480 % entre le 21 et le 22 octobre. Ce taux, versé par les acheteurs à effet de levier, a été multiplié par près de 22 en une journée.

Le précédent de janvier invite à la prudence. L'open interest sur XMR avait alors culminé vers 320 millions de dollars selon SoSoValue, avant un pic proche de 800 dollars, puis une chute sous 300 dollars début février. CoinGlass mesurait 319,2 millions de dollars le 22 octobre, un montant du même ordre.

Le reste du tableau a viré au rouge. Le 22 octobre en soirée, Benzinga relevait un ether en baisse de 4 % sur 24 heures à 2'373 dollars. XRP perdait 4,6 % à 1,30 dollar et le dogecoin 4,7 % à 0,078 dollar. Le 23 octobre vers 7 h, XMR s'échangeait autour de 607 dollars.

Ce que ça change pour un investisseur en Suisse

Les chiffres de cet article restent en dollars : aucune de nos sources ne donne de taux de change avec le franc. Les flux décrits concernent par ailleurs les fonds américains, pas les produits cotés en Suisse.

Le marché suisse évolue pourtant. Le 20 octobre 2026, la FINMA a autorisé le premier ETF bitcoin suisse ouvert au public. Son communiqué ne donnait ni le nom du fournisseur ni la date de cotation. L'Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers y rappelait que le capital investi peut perdre une part importante de sa valeur.

Un fonds coté ne protège pas de la volatilité. Le bitcoin a déjà perdu plus de 50 % de sa valeur à plusieurs reprises, et un produit coté baisse d'autant. Il y a aussi un décalage horaire : le bitcoin s'échange en continu, la Bourse ferme le soir et le week-end. Nous avons comparé bitcoin en direct ou ETP, avec leurs frais et leurs risques de garde. Cet article ne constitue pas un conseil en investissement.

Ce qu'on ne sait pas encore

  • Les flux des ETF bitcoin du 23 octobre : Farside ne les affichait pas encore au moment de la rédaction.
  • L'effet de l'indice PMI manufacturier flash de S&P Global, publié le 23 octobre après-midi. Selon Dominick John (Zeus Research), il pourrait faire bouger les paris sur les taux.
  • La décision de la Fed du 28 octobre, que le sondage Reuters voit majoritairement sans changement.
  • La tenue des 80'000 dollars : pour Dan Khus (LVRG Research), les opérateurs guettent ce support et les flux des ETF, comme un an après le krach du 10 octobre.

Sources