Il prezzo del bitcoin è sceso verso 81'500 dollari venerdì 23 ottobre 2026 in mattinata, secondo il Journal du Coin. Tre forze hanno pesato contemporaneamente: deflussi per 635,6 milioni di dollari dagli ETF bitcoin americani il 22 ottobre, secondo Farside Investors, la peggiore seduta del Nasdaq da giugno e un barile di Brent sopra i 112 dollari, che riaccende il timore di tassi durevolmente elevati.

Perché il prezzo del bitcoin è sceso sotto 82'000 dollari

Il calo è rapido. Il 21 ottobre il bitcoin superava ancora 84'000 dollari e toccava un massimo verso 84'800 dollari, secondo il Journal du Coin. Ha quindi ceduto oltre 3'000 dollari in due giorni e si avvicina alla soglia di 80'000 dollari.

Il segnale è partito da Wall Street giovedì 22 ottobre. Il Nasdaq Composite ha chiuso in calo del 2,6 %, e l'S&P 500 dell'1,21 %. Meta ha perso il 6,98 %, AMD l'8,1 % e Nvidia il 4,4 %, sullo sfondo di dubbi sul finanziamento delle spese nell'intelligenza artificiale.

Il bitcoin ha seguito la tecnologia. Rick Maeda, responsabile dei mercati di Laevitas, spiega a The Block che la cripto «si negozia come una posizione tech ad alto beta». In altre parole, amplifica le oscillazioni dei titoli tecnologici, al rialzo come al ribasso.

La leva ha accelerato il calo. CoinGlass ha contato 440,9 milioni di dollari di liquidazioni in 24 ore sui derivati cripto, di cui 397 milioni su scommesse al rialzo. Una liquidazione è una posizione finanziata con un prestito che la piattaforma chiude forzatamente quando il prezzo si inverte. A fine settembre, il rapporto CoinGecko sul mercato cripto quantificava già l'open interest delle prime dieci piattaforme di perpetui a 102,2 miliardi di dollari.

L'ondata ha raggiunto l'Asia durante la notte. Venerdì 23 ottobre a inizio seduta, il Kospi sudcoreano arretrava del 2,3 % e il Nikkei giapponese dell'1,6 %, secondo il Journal du Coin.

ETF bitcoin: oltre un miliardo in tre sedute, poi la doccia fredda

Gli ETF bitcoin spot sono fondi negoziati in borsa (exchange traded funds) garantiti da bitcoin reali. I loro flussi giornalieri misurano il denaro che entra in questi fondi o ne esce. Non dicono nulla, invece, del percorso di ciascun investitore.

La settimana era iniziata bene per loro. Secondo Farside Investors, i fondi americani hanno raccolto 526,7 milioni di dollari il 19 ottobre, 23,2 milioni il 20 e 524,8 milioni il 21. Ossia circa 1,07 miliardi di dollari in tre sedute, secondo il calcolo del Journal du Coin.

Gli aggregatori non forniscono esattamente le stesse cifre. Per il 21 ottobre, SoSoValue conta 528,4 milioni di dollari di afflussi, contro 524,8 milioni di Farside. Quel giorno, IBIT di BlackRock ha attirato 235 milioni e FBTC di Fidelity 212,7 milioni, ossia quasi l'85 % del totale giornaliero.

Il 22 ottobre ha ribaltato tutto. Farside registra 635,6 milioni di dollari di deflussi netti, SoSoValue 635,5 milioni. Questa sola seduta cancella quasi il 60 % degli acquisti dei tre giorni precedenti.

Seduta (2026)Flusso netto totaleIBIT (BlackRock)FBTC (Fidelity)
19 ottobre+526,7+665,2−83,6
20 ottobre+23,2+29,9+3,6
21 ottobre+524,8+235,0+212,7
22 ottobre−635,6−254,1−217,5

Flussi netti degli ETF bitcoin spot americani, in milioni di dollari. Fonte: Farside Investors.

I deflussi del 22 ottobre colpiscono quasi tutti gli emittenti. Secondo Farside, ARKB ha perso 109,4 milioni di dollari, BITB 27,4 milioni e GBTC di Grayscale 29,5 milioni. Solo il fondo di Morgan Stanley ha chiuso in positivo, con 2,3 milioni. Gli ETF ether hanno dal canto loro restituito 110,5 milioni di dollari lo stesso giorno, secondo il Journal du Coin.

Il saldo delle quattro sedute resta positivo, a 439 milioni di dollari. È poco rispetto allo storico. CoinDesk calcola che gli afflussi giornalieri medi si aggirano intorno agli 86 milioni di dollari dal 1° luglio. Raggiungevano circa 235 milioni durante i tre grandi rialzi del bitcoin dal lancio di questi fondi, nel gennaio 2024.

Il contesto di ottobre chiarisce questo andirivieni. Gli ETF bitcoin avevano perso 681 milioni di dollari nella settimana chiusa il 9 ottobre, poi circa 228,6 milioni la settimana successiva, secondo il Journal du Coin. La raccolta del 19 ottobre, la migliore dal 22 settembre, poggiava soprattutto su IBIT, come rilevavamo con le ipotesi di JPMorgan. Da gennaio 2024 questi fondi cumulano 57,96 miliardi di dollari di afflussi netti, secondo SoSoValue al 21 ottobre.

Petrolio, Fed, tassi: il canale che pesa sul mercato cripto

Il petrolio non pesa direttamente sul bitcoin. Pesa sulla Riserva federale americana (Fed) e sui suoi tassi, ed è attraverso questo canale che la cripto incassa il colpo. Il Brent ha superato i 112 dollari il 22 ottobre, al massimo da maggio, e il WTI americano ha oltrepassato i 100 dollari in seduta, secondo il Journal du Coin.

La tensione viene dallo stretto di Hormuz. L'osservatorio portuale del Fondo monetario internazionale (FMI) vi ha contato quattro transiti il 18 ottobre, contro 85 al giorno prima della crisi. Questo passaggio trasportava 20 milioni di barili al giorno, ossia un quinto del commercio marittimo mondiale di petrolio.

Un petrolio caro alimenta l'inflazione. L'indice dei prezzi al consumo americano si è attestato al 3,7 % su un anno a settembre, contro il 3,4 % del mese precedente. L'inflazione di fondo è passata dal 2,4 % al 2,6 %, e la benzina è rincarata del 7,1 % nel solo mese di settembre.

Gli economisti hanno cambiato scenario. In un sondaggio Reuters condotto dal 16 al 20 ottobre, 94 economisti su 100 si attendono uno status quo della Fed il 28 ottobre. Tutti prevedono un rialzo a dicembre, contro meno della metà un mese prima.

I tassi a lungo termine seguono. Il rendimento del Treasury americano a dieci anni si attestava al 5,12 % la mattina del 22 ottobre, secondo il Journal du Coin. Tassi durevolmente elevati rendono più caro il denaro e penalizzano gli attivi senza rendimento, come il bitcoin. Lo stesso canale dei tassi agisce sul corso del dollaro.

Anche i minatori sono esposti. JPMorgan stimava il 25 settembre il costo medio di produzione di un bitcoin intorno a 85'000 dollari. A 82'700 dollari il 22 ottobre, la rete minava quindi sotto questo riferimento. La stessa banca l'aveva tuttavia abbassato a 77'000 dollari a febbraio: questa soglia si sposta rapidamente.

Monero controcorrente rispetto alle grandi criptovalute

Monero (XMR), una criptovaluta incentrata sull'anonimato, ha fatto l'opposto del mercato. Il 22 ottobre alle 7:55 valeva 645,02 dollari su CoinMarketCap, in rialzo dell'11,48 % su 24 ore. Il giorno prima ristagnava ancora a 580 dollari, sotto il peso di un'inchiesta di ZachXBT sul servizio di conversione FreedomXMR.

I derivati hanno alimentato il balzo. Secondo CoinGlass, il tasso di finanziamento dei contratti perpetui su XMR è passato dallo 0,0022 % allo 0,0480 % tra il 21 e il 22 ottobre. Questo tasso, versato dagli acquirenti con leva, è stato moltiplicato per quasi 22 in una giornata.

Il precedente di gennaio invita alla prudenza. L'open interest su XMR aveva allora raggiunto un picco intorno a 320 milioni di dollari secondo SoSoValue, prima di un massimo vicino a 800 dollari, poi di un crollo sotto i 300 dollari a inizio febbraio. CoinGlass misurava 319,2 milioni di dollari il 22 ottobre, un importo dello stesso ordine.

Il resto del quadro è virato al rosso. La sera del 22 ottobre, Benzinga rilevava un ether in calo del 4 % su 24 ore a 2'373 dollari. XRP perdeva il 4,6 % a 1,30 dollari e il dogecoin il 4,7 % a 0,078 dollari. Il 23 ottobre verso le 7, XMR si scambiava intorno a 607 dollari.

Cosa cambia per un investitore in Svizzera

Le cifre di questo articolo restano in dollari: nessuna delle nostre fonti fornisce un tasso di cambio con il franco. I flussi descritti riguardano inoltre i fondi americani, non i prodotti quotati in Svizzera.

Il mercato svizzero tuttavia si muove. Il 20 ottobre 2026 la FINMA ha autorizzato il primo ETF bitcoin svizzero aperto al pubblico. Il suo comunicato non indicava né il nome del fornitore né la data di quotazione. L'Autorità federale di vigilanza sui mercati finanziari vi ricordava che il capitale investito può perdere una parte importante del suo valore.

Un fondo quotato non protegge dalla volatilità. Il bitcoin ha già perso più del 50 % del suo valore a più riprese, e un prodotto quotato scende altrettanto. C'è anche uno sfasamento orario: il bitcoin si scambia in continuo, la Borsa chiude la sera e il fine settimana. Abbiamo confrontato bitcoin diretto o ETP, con i loro costi e i loro rischi di custodia. Questo articolo non costituisce una consulenza in materia di investimenti.

Cosa non sappiamo ancora

  • I flussi degli ETF bitcoin del 23 ottobre: Farside non li mostrava ancora al momento della redazione.
  • L'effetto dell'indice PMI manifatturiero flash di S&P Global, pubblicato il 23 ottobre nel pomeriggio. Secondo Dominick John (Zeus Research), potrebbe smuovere le scommesse sui tassi.
  • La decisione della Fed del 28 ottobre, che il sondaggio Reuters vede in maggioranza senza cambiamenti.
  • La tenuta degli 80'000 dollari: per Dan Khus (LVRG Research), gli operatori sorvegliano questo supporto e i flussi degli ETF, come un anno dopo il crollo del 10 ottobre.

Fonti